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1）政策进度：品种审定今年年底前出，预计二十大后密集催化。品种拿到品种审定就可以卖了，明年6-7月种植。（第一批大概40多个品种在做审定，同步在做制种，6万亩制种面积对应2000万亩种植面积）
2）目前看转基因种子效果优异（减少产量损失10%-15%），根据产量增长10%来测算亩均收益增厚约200元，海外分成比例30%，国内目前保守假设10%。目前看种子提价20-60元/亩，是纯利润。（常规种子大概50-60元/亩，目前东北非法转基因种子用的孟810，没有抗除草剂的形状，卖70-80元/亩）
3）除去效果优异外，转基因种子u抗虫，虫子会飞去吃非转基因品种，也会加速渗透率快速提升。
4）因此转基因种子一旦推广渗透率会快速提升，预计2023-2025年转基因推广面积分别为2000万亩、1亿亩、2亿亩，再往后20%增速，终局渗透率达到80%左右。对标巴西大概5年80%的渗透率。
5）农户对转基因的接受能力强，一方面是能增厚收益，另一方面传统种子也会被转基因挤压生存空间。
6）保守市场空间测算：6亿亩，20元，对应120亿元。渗透率提升阶段转基因供小于需，性状话语权强，预计单亩10元+盈利对应60亿净利润。后面转基因普及后品种和渠道的话语权逐步增强。
7）性状竞争格局：国内目前第一批只有大北农、杭州瑞丰、中国农大（商业化推广能力弱），先正达预计至少明年，隆平生物至少后年，大北农前三年均具备显著的先发优势。
8）种子竞争格局：转基因推广后传统种子生存空间被挤压，小种子公司在转入费用等压力下会逐步推出，行业集中度提升，竞争格局优化。预计渗透率提升阶段性状话语权强于品种，渗透率逐步见顶后品种话语权变强。预计头部企业有望达到20%市占率，目前最高5%。
9）首推大北农，空间测算：传统业务300亿，预计转基因2023-2025年1、4、8亿利润，终局大概20亿利润（转基因性状+种子），4亿利润给予50倍对应200亿市值，因此今年看500亿+。终局20亿给30倍+其他业务的成长对应约1000亿市值。
10）其他推荐：种子公司龙头登海种业；绝对价值处于低位的隆平高科
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