网页链接{#一分钟读懂招股书#}9月25日，“得到”、“罗辑思维”母公司北京思维造物信息科技股份有限公司提交IPO招股书，拟于创业板上市。思维造物本次公开发行股票的数量不超过 1000万股（行使超额配售选择权之前），拟募集10.37亿元，占发行后股本比例不低于 25%。
思维造物在线上，通过“得到”App、“罗辑思维”微信公众号等平台向终身学习者提供课程、听书及电子书等产品，开创了互联网“知识服务”的新业态。此外，在线下，通过“得到大学”、“时间的朋友”跨年演讲等 形式，为终身学习者提供通识教育及技能培训服务，处于终身教育行业第一梯队。
2017年、2018年、2019年及2020年前3个月，思维造物营业收入分别为 5.56亿元、7.38亿元、6.28亿元及1.92亿元，净利润分别为 6131.96 万元、4764.41 万元、11505.40 万元(包含处置子公司酷得少年部分股权获得的6740万元非经常性损益)以及 1327.82 万元。
截至 2020 年 3 月 31 日，“得到”App 月度活跃用户数（MAU）超过 350 万，累计激活用户数超过 3,746 万，累计注册用户达到 2,135 万，在中国苹果 App Store、主要安卓应用市场的图书、教育类软件下载排名中持续保持领先。
1、营收及毛利
2017年、2018年、2019年及2020年前3个月，思维造物营业收入分别为 5.56亿元、7.38亿元、6.28亿元及1.92亿元。2019年，思维造物线上知识服务业务及电商业务收入分别同比下降 18.75%和 16.77%，线下知识服务业务收入实现了 56.94%的增长，但由于整体收入占比不高，故 2019 年收入整体有所下降。
在营业收入中，主要由线上知识服务业务、线下知识服务业务、电商业务三块业务组成，2019年度三项营收占比分别为66.26%、18.53%、13.85%。
线上知识付费服务主要由“得到”、“罗辑思维”的知识付费服务组成，2017年、2018年、2019年及2020年前3个月，思维造物线上知识服务收入分别为 3.28亿元、5.07亿元、4.12亿元和 1.05亿元；毛利率分别为 40.73%、42.46%、46.83%和 44.60%。
线下知识服务主要包括“得到大学”和跨年演讲及知识春晚，2017年、2018年、2019年及2020年前3个月，共实现 6346.68 万元、7345.99 万元、1.15亿元和 6506.06 万元收入。公司线下知识服务业务增长较为迅速，2017 年至 2019 年 CAGR 约为 34.78%。此外，2017年、2018年、2019年及2020年前3个月，线下知识服务毛利率分别为 59.04%、 54.88%、46.10%和43.42%
电商收入，2017年、2018年、2019年及2020年前3个月，分别为 1.53亿元、1.04亿元、8615.59 万元及1914.89 万元。电商业务收入占主营业务收入比例由 27.58%逐年下降至 10.01%。电商业务收入持续下降的主要原因是公司业务发展重心不断向线上线下知识服务业务迁移，公司电商业务投入及推广力度更向自有版权及知识服务相关领域倾斜所致。2017年、2018年、2019年及2020年前3个月，毛利率分别为 49.04%、36.13%、 34.51%和 23.06%。
公司综合毛利率为46%，与行业平均水平相当。
2、利润
2017年、2018年、2019年及2020年前3个月，思维造物净利润分别为 6131.96 万元、4764.41 万元、11505.40 万元以及 1327.82 万元。
3、现金流
2017年、2018年、2019年及2020年前3个月，思维造物经营现金流净额分别为1.37亿、2667.83万、8693.44万、-2528.69万。
4、股权结构
罗振宇为公司董事长，持30.35%股权，此外，文产基金、红杉合信、造物家、上海乐进分别持有公司7.5%、5.85%、5.23%、4.24%股权。
