益丰药房：
1、累计门店5137家，直营门店4644家，占比高。从湖南走向中南、华东、东北等九省，
2、零售药店已进入成熟阶段，头部集中度愈发明显，CR10占比20.65%
2011-2018年连锁化率由34.95%上升至52.37%。百强药店销售占比从32%到45.33%，
增量份额大多由TOP10提供。说明市场份额向前10集中。
2017年是拐点，前十的新开店占行业的新增门店比重从之前的15-25%提升到44%，2018年为61.53%
区域聚焦战略保证 对供需双方的议价能力，两湖（市占率第一）、江苏（第一）、上海江西河北市占率均进当地前三。
享受省级头部集中化红利。
3、业态以小型社区店为主，领先行业。单店盈利能力不断提高。
DTP药房和线上销售行业领先。精细化管理能力卓越。
4、各分公司负责人从业时间久，上市前已持有股份利益深度绑定。
得益于十多年前的异地扩张战略，各地本土化团队相当完善。
中高层本土化团队更有利于保持长期成长（比如选址和并购标的的质量判断）
5、占据国内最有消费力的华东、中南和华北，三地均保持高增长。
且华东营收已反超中南，异地扩张能力充分证明。
6、经营性现金净流量与净利润比值为1.58，2019年毛利率39%，净利率5.93%
后期随着并购门店的整合提效，净利率有望回升。以后的增长来自同店内生增长。
7、2011-2019年，新店盈利周期拉长，从10.08个月上升至13.77个月。
存量竞争阶段，空白市场逐渐消失。单体药店的经营压力更大了。
8、带量采购驱动慢病处方流出，2011-2018年百强药店处方药营收占比从32%提升到39%.
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