1、什么是低空经济，为什么突然关注度这么高？
2024年3月27日，工信部等四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，对2027年和2030年我国通用航空发展提出具体目标。
低空经济是以低空空域为依托，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。通过消费级无人机、工业级无人机、eV TOL、通用直升机等各类飞行器进行的飞行活动构成了低空经济的核心。
这一轮低空经济的关注度提升主要受益于政策端的支持和低空飞行器技术的日趋成熟。
2、国家和地方目前的政策支持力度有多大？
2024年1月1日起，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式实施，标志着作为低空经济主导的无人机产业迈入“有法可依”的规范化发展新阶段。2024年3月，第十四届全国人大二次会议政府工作报告提出，2024年要积极培育新兴产业和未来产业，加快发展新质生产力，积极打造低空经济等新增长引擎。各省市也在政府报告中提出有关低空经济的政策及措施。
3、eVTOL是什么？和低空经济是什么关系？
低空经济交通工具主要包括直升机、无人机和飞行汽车三大类，其中广义上的飞行汽车包括eVTOL（电动垂直起降飞行器）和陆空两栖类。eVTOL与无人机的区别在于其主要以载人为主，具备安全/可靠/环保/经济/智能/舒适六大性能优势，发展前景广阔。
4、eVTOL有哪几种技术路线？
eVTOL主要分为四种技术路线：多旋翼型、升力与巡航复合型、倾转旋翼/机翼型、倾转涵道型。其中，倾转旋翼因其飞行速度快、载重比高整机性价比高、适航条款比较清晰，具有较好的运营经济性，在商业场景中应用更有优势。
5、低空经济的应用场景有哪些？
在低空经济的产业布局中，低空应用是核心。低空经济的下游应用主要是与各种产业的融合，目前常见的低空经济城市应用场景包括和物流娱乐、出行、消防等行业融合的快递物流、消防救援、基建巡检、农林植保、娱乐拍摄等场景。未来，低空经济可以向生产作业、公共服务、航空消费三大领域持续拓宽应用场景，提供牧业飞行、电力作业、医疗救护、警用飞行、娱乐飞行等服务。
6、国内外eVTOL的落地进展如何？
据航空产业网，全球已研发或正在研发适航阶段产品、取得实质性进展的企业约50家，目前仅有亿航智能一家企业获得由中国民航局颁发的标准适航证，小鹏汇天、沃飞长空等少数企业获得特飞许可证。
我国eVTOL商业化计划可以分为三个阶段：2020-2025年，实施客运型eVTOL的原型机测试与验证，实现货运型eVTOL商业化运行；2025-2030年，通过货运型商用铺路，实现有人驾驶客运型eVTOL商业化；2030年后，依托有人驾驶客运型eVTOL的商业化成功，伴随民众认可度的显著提升，开展产品升级，实现eVTOL的无人驾驶飞行。
7、eVTOL的价格要多少钱？有哪些降本路径？
据麦肯锡数据，以 Lilium为例，能源系统、动力系统、航空电子设备&飞控系统、机体分别占整机BOM成本比例10%、40%、20%、25%。整机降本在于随技术成熟和商业化应用，购买成本预期2040年降低至100万元。
8、低空经济市场规模有多大？
中国民航局副局长韩钧在2024年2月28日国新办新闻发布会上表示，2030年我国低空经济规模有望达到2万亿元；Marketsan dMarkets预测，全球eVTOL市场规模将从2023年12亿美元拓展到2030年234亿美元，CAGR达52%；保时捷管理咨询预测，在中性预期下，2024/2027/2030年中国eVTOL市场规模将达到10/100/500亿元，其中2030年我国eVTOL占据全球市场份额或为25%。
9、eVTOL规模商业化仍存哪些难点？
当前阶段的难点主要为：①适航与法规认证；②动力电池技术；③飞行控制系统；④电机与电控技术。
10、低空经济产业链涉及哪些领域？
我国低空经济产业链的结构大致如下：上游为原材料与核心零部件领域，中游包括低空制造、低空飞行、低空保障与综合服务等，下游为各种应用场景，包括旅游业、物流业、文旅业与巡检业等。
我们认为，低空经济当前仍处于非常早期的发展阶段，产业链上游及中游的装备制造环节将率先受益。
风险提示：低空经济相关政策支持力度不及预期；低空经济相关适航认定标准建设不及预期；低空经济相关基础建设不及预期；低空经济相关法律法规的建设不及预期；低空经济应用场景拓展不及预期；低空经济应用端运行成本优化不及预期；e VTOL等无人驾驶航空器技术突破不及预期；eV TOL关键零部件技术突破不及预期；e VTOL供应链配套能力不及预期；eV TOL整机成本优化进度不及预期。
来源：国海证券3月31日研报《汽车行业报告：关于低空经济的十问十答》
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本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金，截至2024.3.29。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎