【财通证券：国产大飞机开启1到100征程，万亿产业链迎风启航】

第二架C919成功交付，国产大飞机开启1到100征程：2023年7月14日，第二架C919飞机交付中国东方航空，这是继2022年12月9日首架C919交付中国东方航空后的又一架国产大飞机。2023年5月28日，首架C919顺利完成从上海虹桥机场到北京首都国际机场的航班，随后常态化执飞沪蓉线，至此，国产大飞机顺利完成0-1突破，第二架C919的顺利交付标志着国产大飞机正式开启1-100征程。

近1200架订单在手，万亿国产大飞机产业链拾级而上：根据澎湃新闻报道，截至2023年1月12日，C919订单数量已接近1200架，按照0.99亿美元/架的目录价格，订单价值近1188亿美元。另外，截至2022年底，中国支线客机ARJ21共获25家客户690架订单，按照3800万美元/架的目录价格，订单价值262.2亿美元，C919叠加ARJ21合计订单近1450.2亿美元，按照7：1汇率计算，合计近10151.4亿人民币，万亿国产商用客机产业链雏形初现。国产大飞机有望与空客波音竞技于国际市场，年万亿市场有望占据一席之地。

根据澎湃新闻报道（2023年1月12日《商飞副总经理张玉金：预计5年内C919年产能将达150架》），C919产能规划有望于5年内达到150架/年甚至更多。放眼长远，大飞机产业链拥有超额成长性、高度稀缺性的标的或将带来超额收益。$航发动力(SH600893)$ $中航西飞(SZ000768)$ $中航沈飞(SH600760)$ 国防军工ETF（512810）

以上观点来自财通证券

风险提示：C919量产不及预期；C919市场开拓不及预期；零部件国产化推进不及预期。