【军民融合】太行改、CJ1000等多款航发将首次亮相航展！证明心脏病已治好

重要提示：

【512810】八一军工·一指揽尽！基金管理费低至0.50%/年！

【国防军工ETF/512810】一键投资A股军工核心资产 | 58只国防军工A股A股尖端科技 · 国防军工称雄

【国防军工ETF最新调仓重要提示】2021年6月中旬，国防军工ETF（512810）所跟踪的标的指数——中证军工指数（399967）已进行了半年一次的成份股调仓！本次调仓将光启技术、北摩高科、中天火箭等7只新成份股纳入指数。简而言之，国防军工ETF新纳入的成份股整体市值更高，龙头属性更突出

国防军工ETF积极参与A股打新：截至2021年6月30日，国防军工ETF（512810）最近六个月净值相对于业绩比较基准（中证军工指数399967）的超额收益高达5.48%，最近1年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达13.52%，最近3年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达24.98%，均在全市场5只军工类ETF产品中排名第一！

来源：细说科技

8月31日，“中国航发”公众号发布了一篇名为《多型航空发动机将亮相第十三届中国航展》的文章。
文中提到：“太行”发动机发展型、民用涡桨发动机AEP500、AEP60E和涡扇发动机AEF100等产品将首次亮相中国航展，涡轴-16、玉龙等发动机也将继续与观众见面。中国航发还制作了新的全尺寸带短舱的CJ1000发动机展品，通过“实物+视频”的方式展示国产民用大涵道比涡扇发动机的研制进展。此外，中国航发还将展示代表航空发动机领域最先进的设计、制造、材料等技术。

“中国航发”公众号发布的信息

这个消息隐含很多重要信息！

以往亮相的，例如涡轴-16、玉龙等发动机就不再赘述，接下来讲讲首次亮相的发动机意味着什么。
1、涡扇10C或已装备歼20，推力或超过155KN！
众所周知，我国向来是不轻易透露最新型号的。早在2016年，涡扇10B就亮相珠海航展，歼10B更是装上矢量版涡扇10B在珠海上空表演特技。2018年，央视就公开报道了歼10C装备了推力达到144KN的涡扇10B发动机。由于是首次展示，因此不大可能是涡扇10B，预计本次将展示这款太行改进型发动机很可能是涡扇10C！如果这款发动机亮相就意味着涡扇10C已经量产并装上我国战机，最有可能的是率先装上歼20！

歼20采用的黑色锯齿发动机疑似为涡扇10C

按照行业惯例，一般推力、加速性能、寿命等关键性能必须有较大的变化才会用新的改进型号来命名。按照涡扇10B推力144KN比涡扇10A多12KN估算，预计涡扇10C的推力至少增加10KN，结合之前有消息称涡扇10C推力达到155KN来看，预计涡扇10C推力至少是155KN！这个数值已经超过当初涡扇15定的设计指标了！也难怪涡扇15迟迟不亮相，因为初版涡扇15连涡扇10C都打不过。
2、民用涡桨发动机AEP500终于成熟了，空警600、运30再也不会有心脏病！

2018年9月28日，据《科技日报》报道，记者近日从中国航空发动机集团获悉，我国自主创新研制的AEP500民用涡桨发动机首台核心机，在中国航发动研所实现转速达标，工作状态稳定。虽然这台发动机是民用型号，但它的军用衍生型号却是空警600、运30中型运输机的标配发动机。由于去年8月底，空警600就被拍到在空中试飞的视频，这意味空警600也已经解决了发动机难题。因此，此次AEP500民用涡桨发动机亮相航展意味着这型发动机也已经达到成熟可用状态！再也不用担心空警600、运30得“心脏病”了！

AEP500耗油率仅0.26

值得一提的是，涡桨发动机是一种十分省油的航发，非常适合体型不大，需要长时间在空中盘旋的舰载预警机采用。有了它，我国的航母舰载预警机将能全面媲美美国的E-2D预警机！

3、AEP60E和涡扇发动机AEF100，意味着小型有人、无人机也有国产航发可选。

AEP500是一款5000KW的涡桨发动机，同理，AEP60是一款600KW的涡桨发动机，“E”代表改进型，因此，AEP60E是一款功率超600KW的涡桨发动机。

那么，AEF100又是什么东西呢？

不认识它没关系，AEF3500总该认识吧？没错就是推力达35吨的民用大涵道比涡扇发动机CJ2000改名后的正式称呼。因此，AEF100指的就是推力为1吨级的小型民用涡扇发动机。

AEF100涡扇发动机

不论是AEP60E，还是AEF100，都属于轻量级航发。因此它们的装机对象不会是大中型飞机，而是小型飞机，最大起飞重量一般不会超过10吨。

虽然这两款航发是民用航发，但并不代表不能军用，我国的多款军用无人机也曾使用从欧洲进口的民用发动机。现在有了这两款国产航发，再也不用从国外进口了，不用担心无人机发动机被断供！

4、全尺寸带短舱的CJ1000的亮相意味着这款发动机距离设计定型不远了！

大涵道比涡扇发动机的短舱是用来干嘛的呢？

主要是用来降低涡扇发动机的噪音，也称为“消音短舱”。

坐过飞机的网友对起飞阶段飞机发动机的刺耳噪音应该都有很深的印象吧？如果没有发动机短舱，发动机的噪音将更大，很多人将难以忍受。有了消音短舱以后，大涵道比涡扇发动机的噪音将能降低20多分贝左右的噪音。

民用大涵道比涡扇发动机研制流程一般是遵循核心机、验证机、原型机过程，只有到原型机阶段，才会安装发动机短舱。如今，全尺寸带短舱的CJ1000将亮相就说明这款民用航发已经到原型机阶段，很快就将开展适航取证并最终设计定型，顺利的话预计2年就能完成！

CJ1000是国产C919大型客机的国产发动机，一旦设计定型，今后中国人就能坐上国产客机翱翔天空了！

C919大型客机

通过上述分析，我们发现我国的航空发动机已经渐入佳境！小至10吨级以下的小型飞机，大至歼20这样的重型隐身战机、中型运输机、大型客机、200吨以上的大型运输机都已经有了配套的国产航发！这意味着我国已经治好了国产飞机的“心脏病”问题！为辛勤工作的科技工作者点赞！

【华宝行业ETF特别提示：国防军工ETF(512810) | 大国尖端科技利器】

国防军工ETF（512810）积极参与A股打新：截至2021年6月30日，国防军工ETF（512810）最近六个月净值相对于业绩比较基准（中证军工指数399967）的超额收益高达5.48%，最近1年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达13.52%，最近3年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达24.98%，均在全市场5只军工类ETF产品中排名第一！

国防军工ETF（512810）跟踪的是中证军工指数（CSI399967）。作为目前市场上较为主流的军工板块指数，中证军工指数其样本股的选取范围为十大军工集团控股的且主营业务与国防军工相关的上市公司，反映国防军工公司的整体表现。在当前国内外政治环境和经济环境日趋复杂的背景下，国防军工的重要性和关注度更加凸显。

【国防军工ETF（512810）成份股2021年一季度净利增幅TOP30】

数据来源：Wind截至2021.6.30

2021年一季报国防军工绩集体爆发，估值修复长期支撑强劲。2021Q1国防军工所属上市公司业绩集体大增，行业蓬勃发展态势明显。行业内上市公司整体实现营业收入1035亿元，同比上涨36%；实现归母净利润78亿元，同比上涨188%；平均毛利率23.94%，同比微涨1.87%；净利率7.56%，同比上涨3.99%。国防军工明显改善：军品交付顺畅，收入结构优化，高毛利的军品占比提升；同时下游主战型号需求大幅放量，收入体量增幅明显，规模效应突出；随着企业优化内部开支管理，期间费用管控能力提升，降本增效成效显著，未来企业财务端状况有望进一步改善。行业业绩爆发式增长已在一季报中得到明显体现，长期稳健增长受益于“十四五”强军强国政策以及行业供需两端的有力支撑。目前板块处于超跌状态，基本面持续向好，估值有望迎来修复。

【国防军工ETF（512810）成份股业绩斐然，行业十年景气拉开序幕】

国防军工景气度的扩张期将为十年维度级别，除武器装备外，两大0.5%GDP占比的民用产业将在此成长期中出现：

武器装备方面，行业进入30年一次的大换装期；民用产业方面，数个GDP占比达到0.5%的产业，如民航大飞机、卫星互联网等陆续进入产业落地阶段。目前来看，行业达到成熟期所需时间较长，按照我国卫星互联网的模型基础设施建造期将至2030年附近、民用航空制造业更是长期行业、航母制造持续到2049年。天风证券认为，国防军工的成长期或将超过10年维度，其表现为前五年武器装备类增速高、后五年起民用产业进入密集建设阶段，呈现“前军、后民”的产业成长逻辑。

图片来源：天风证券研究所                                                                           

【国防军工整体估值处于历史相对低位】                                         

无论从成长性还是从估值角度看，当前国防军工已经迎来战略配置窗口。一方面，当前我国国防和军队建设仍处于补偿式发展的关键时期，军费仍将显著领先于 GDP 增速。另一方面，经过过去4年持续的估值消化，国防军工相当一部分标的2020年估值已大幅回落，目前板块的估值处于低位，未来5-10年可以展望15%-30%的复合业绩增速。

以国防军工最具代表性的中证军工指数为例，估值经过长期调整，目前指数市盈率为77.13倍，处于指数2013年12月发布以来56.96%分位点，板块估值下跌空间有限，可以说具备较高的估值安全边际。

数据来源：Wind，截至2021.8.31

中证军工指数目前共有58只成份股，业务范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域。

【国防军工ETF（512810）全部成份股情况明细表】

数据来源：Wind，截至2021.8.31

最后还需强调的是，国防军工内部的结构性分化日趋加大，许多细分领域内技术和行业地位过硬的龙头公司体现出不断的成长性，未来必将演绎强者恒强的故事。那么，如何精选国防军工的牛股呢？这道题，相信经历过市场震荡的聪明投资者们已经知晓答案——采用组合化投资的方式规避个股风险。

跟踪复制中证军工指数（CSI399967）的国防军工ETF(512810)可以帮助投资者一键把握国防军工整体行情，规避个股选择风险。还有一点需要告诉大家，国防军工 ETF比军工股的投资门槛更低，按照8.13最新收盘价来计算，一手国防军工ETF（512810）仅需144.6元即可参与，小笔资金即可起步投资，这也是ETF产品往往流动性好、成交活跃的重要原因。 

 $国防军工ETF(SH512810)$  $中航西飞(SZ000768)$   $航发动力(SH600893)$  

重点提示：左持科技，右持医疗，A股行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 医疗ETF（512170）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/电子ETF（515260）/ 化工ETF（516020）/ 食品ETF（515710）/ 智能制造ETF（516800）/ 金科ETF（159851）/ 消费龙头LOF（501090）/ ESG基金LOF（501086） A股龙头争霸

丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）/医疗ETF联接A（162412）低费率人气长线定投工具

丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）/医疗ETF联接C（012323）持有7日享零交易费率短线交易工具

丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具

丨医疗ETF（512170）14亿人健康刚需 ！一键投资50只医疗龙头股！

丨电子ETF（515260）中国芯，电子造！上交所首只电子ETF，一键投资50只电子龙头股！

丨智能制造ETF（516800）助力碳中和，新工业龙头！国内首只智能制造ETF，一指揽尽中国“智”造新龙头！

丨化工ETF（516020）造化有神工，扶摇趁东风！国内首批化工ETF，荟聚化工行业龙头企业

丨金科ETF（159851）金融卓越力量，科技革命势力！国内首只金融科技ETF，不止于数字货币

丨食品ETF（515710）14亿人吃喝大生意，舌尖上的ETF！国内首只食品ETF，一基打包食品饮料龙头股！

丨ESG基金LOF（501086）精准把握碳中和“基”遇！国内首只MSCI增强型ESG基金，紧跟碳中和大势！

丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙头！一基投资50只消费龙头A股

丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)。专攻债券，不投股票。

丨短期安营扎“债”认准C，华宝宝康债C（007964）/ 华宝中短债C（006948），免申购费+赎回费（7天/30天以上），进出更自如！

@蛋卷基金  @今日话题 

风险提示：中证军工指数成立于2004年12月31日，该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。