【军工妹9.2复盘】调整结束？国防军工ETF（512810）盘中多次异动，银河证券：短期板块调整或成中期布局良机

 【核心ETF热讯】强势中报业绩验证医疗板块高景气，医疗ETF（512170）资金信心爆棚，全天再揽净申购2.75亿元！

9月2日，中证医疗指数收跌3.16%，“眼茅”爱尔眼科跌4.53%，CRO龙头康龙化成跌6.6%，药明康德跌3.21%，医美三巨头爱美客、昊海生科、华熙生物分别下跌6.06%、6.29%、6.73%，领跌板块~

两市规模最大医疗ETF（512170）全天收跌3.27%，成交4.26亿元！全天延续吸金模式，资金信心爆棚，Level-2行情数据显示，截至收盘医疗ETF（512170）逆市获净申购资金达2.75亿元！连续第4个交易日申购资金超1亿元！过去20 个交易日中，19个交易日获得资金流入，合计达21.4亿元，持续彰显板块后市信心！

医疗板块作为A股长牛板块，长期成长性持续被市场验证，虽然近期板块遭遇持续调整，但在ETF投资者中嫣然成了吸筹机会。同时，伴随2021年中报的披露完毕，强势业绩再次验证的医疗板块的高景气度。

中泰证券医药团队最新观点指出，医药医疗板块基本面仍旧强劲：2021H1医疗板块50只成份股归母利润总额首次达到破纪录的383亿元，同比增幅达90.6%！剔除疫情带来的扰动，仍旧呈现了非常亮眼的表现，持续验证板块高景气度。然而板块市场表现仿佛进入了寒冬，7月以来，受到各类政策及整体市场风格变化影响，医药医疗板块表现出持续调整态势。我们认为板块已经进入舒适配置区间。医疗板块当前整体估值水平38倍，已明显低于历史平均60倍估值，进入较为舒适配置区间。

重要提示：

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公开资料显示，国防军工ETF跟踪复制中证军工指数，是国内最早成立的军工类ETF之一，截至2021年8月24收盘，国防军工ETF（512810）今年以来涨幅17.77%，相较业绩比较基准8.20%超额收益高达9.57%，稳居所有国防军工类ETF首位！拉长时间看，国防军工ETF（512810）自2019年至今涨幅161.86%，同期业绩基准表现仅有121.68%，区间超额回报超40%，年均超额回报达15%，大幅胜过同类军工类ETF回报！

（一）A股当日行情播报

9月2日，沪深股指全天走势分化，上证指数连涨五日迫近3600点，创业板指则录得六连阴。盘面上，风电、煤炭、光伏、大基建央企板块崛起，中国交建、电建、福莱特、山西焦煤、中材科技等涨停。券商股同样活跃，广发证券、第一创业封板。截至收盘，上证指数涨0.84%，报3597.04点；深证成指跌0.26%，报14277.34点；创业板指跌1.51%，报3138.8点。两市全天成交金额达1.43万亿元，上日为1.71万亿元。

（二）中证军工指数成份股火线观察

9月2日，军工板块低开高走，平盘收尾。截至今日收盘，中证军工指数(399967) 跌0.22%，58只成份股中31只上涨，27只下跌。成份股航天电子、上海瀚讯涨幅靠前。跌幅榜中中航重机、中简科技跌幅靠前。 

（三）国防军工ETF（512810）今日表现

截至9月2日收盘，国防军工ETF(SH512810)平盘，报收1.465元，场内成交额达2844万元。

最新国防军工ETF前10大权重股详情如下:

数据来源：Wind，截至2021.9.2

（四）中证军工指数估值情况

截至2021年9月2日，国防军工ETF(512810)跟踪复制的中证军工指数市盈率为74.82，历史百分位为55.44%。

数据来源：Wind，截至2021.9.2

（五）机构观点

国海证券指出，国防军工进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张，众多优质细分领域的基本面将持续向好；股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。看好国防军工市场表现，给予推荐评级。

中信建投认当前国防军工行业正站在供需拐点和成长起点上，“十四五”期间有望成为大行业。主要逻辑有以下几方面：一是需求侧国防预算上行趋势不变，2021年有望保持稳定较快增长；二是供给侧产能扩张伴随业绩快速释放，改革红利提升研究可视度；三是军工产业外溢效应日趋显著，成长股有望竞相迸发；四是中长期资金话语权逐渐提升，国防军工板块有望开启持续上涨征途。

天风证券认为，在双周期重叠阶段（本代次装备与下代次装备同步共线生产与无缝衔接换装），主机企业进入持续的量产扩张阶段，放量过程将带来强规模效应，国防军工产业全面进入“边际成本下降”阶段出现毛利率与净利率的双升，此效应或导致板块盈利能力在之后阶段持续出现超预期现象。

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那么，如何精选国防军工的牛股呢？这道题，相信经历过市场震荡的聪明投资者们已经知晓答案——采用组合化投资的方式规避个股风险。

跟踪复制中证军工指数（CSI399967）的国防军工ETF(512810)可以帮助投资者一键把握国防军工整体行情，规避个股选择风险。还有一点需要告诉大家，国防军工 ETF比军工股的投资门槛更低，按照8.13最新收盘价来计算，一手国防军工ETF（512810）仅需144.6元即可参与，小笔资金即可起步投资，这也是ETF产品往往流动性好、成交活跃的重要原因。 

 $国防军工ETF(SH512810)$   $航天电子(SH600879)$   $上海瀚讯(SZ300762)$  

重点提示：左持科技，右持医疗，A股行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

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风险提示：中证军工指数成立于2004年12月31日，该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。