【神州军工】轰-6K挂载4枚鹰击-12超音速反舰导弹，是对周边宵小的无声震慑

重要提示：

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【军工行业ETF/512810】一键投资A股军工核心资产 | 58只军工行业A股A股尖端科技 · 军工行业称雄

【军工行业ETF最新调仓重要提示】2021年6月中旬，军工行业ETF（512810）所跟踪的标的指数——中证军工指数（399967）已进行了半年一次的成份股调仓！本次调仓将光启技术、北摩高科、中天火箭等7只新成份股纳入指数。简而言之，军工行业ETF新纳入的成份股整体市值更高，龙头属性更突出

军工行业ETF积极参与A股打新：截至2021年6月30日，军工行业ETF（512810）最近六个月净值相对于业绩比较基准（中证军工指数399967）的超额收益高达5.48%，最近1年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达13.52%，最近3年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达24.98%，均在全市场5只军工类ETF产品中排名第一！

来源：蒋蒋的兵工厂

      在建军94周年系列节目中，空军航空兵轰-6K轰炸机首次以4枚鹰击-12超音速反舰导弹的挂载亮相，本次出镜的是空军航空兵某师，它是空军最早组建、最早参战、首立战功的轰炸航空兵部队，这也体现出了空军对于周边的强大反舰作战能力。

本次出镜的就是轰-6K轰炸机。轰-6K轰炸机去掉了老轰六的玻璃导航员舱，换用新型火控/搜索雷达，机头全封闭，机身使用了大量复合材料，加强了机身结构，机尾的尾炮窗口封闭，加装了APU，采用D-30KP2发动机替换了有油老虎之称的涡喷-8发动机，特意修改了进气道，最大推力为12.5吨，推力比涡喷-8增大30%，耗油量减少20%，最大起飞重量可能达到95吨，航程估计可达8000公里，作战半径估计能够达到3000-3500公里，已经是一种准战略轰炸机了。而且在其基础上还修改出了海航用的轰-6J，可以挂载从航空炸弹到空地63再到长剑20等各种精确制导弹药，打击能力要远超俄罗斯那些超音速轰炸机。

轰-6K

轰-6J

轰-6K轰炸机的航电系统也进行了大改造，原来密布仪表的老式座舱不见了，换用了先进的全玻璃驾驶舱和综合航电系统，先进电子设备的使用使机组人数从轰-6G原来的6人直接减少到3人，分主/副驾驶员和武器操作员，均配备了向上的弹射座椅，提高了安全性，能够在高度0~12000米、速度0~900千米/小时的安全弹射，弹射时间1.5秒。机首1.4米左右直径的雷达舱可能装有口径巨大的脉冲多普勒雷达或者无源相控阵雷达，具有地形跟随和回避功能，估计其对地探测距离为200公里以上，对大中型海上目标的探测距离可达400公里，这个探测距离完全满足鹰击12的需求。该机机首下的光电瞄准吊舱拥有CCD电视、红外夜视、激光测距功能，不仅能够支持各种精确制导炸弹，还可以在不断的绕岛飞行或对日美基地的威慑飞行时起到监视录像取证作用。该机还安装有先进的综合自卫电子战系统、卫星通信系统、高速双向数据链、全向紫外导弹告警器等，一方面提高了自卫能力，一方面能够更好的与陆海空作战平台交流战场信息，获得体系支援。

轰-6K增加了6个武器挂架，可以挂载6枚鹰击-12反舰导弹，当然本次只挂4枚可能考虑到还要外挂干扰吊舱的缘故，其具体性能我们可以看一下珠海航展期间公布的其出口型CM-302反舰导弹。CM-302长约7米，发射重量在2吨-2.5吨左右，为全程超音速导弹，高空最大飞行速度3.3马赫，最大有效射程290公里，低空掠海巡航弹道的射程超过了150公里，巡航速度在2.5马赫左右，具有多平台发射能力，该弹采用惯性制导+GPS/北斗联合卫星制导+末段主动雷达制导的复合制导方式，安装有主/被动复合制导导引头，具有中段巡航航路规划和参数修正能力，对舰艇命中概率高达0.9，搭载250公斤战斗部，一发命中可重创大型驱逐舰，使其丧失作战能力。5到10米掠海飞行高度、3马赫的俯冲速度再配以末端大过载机动能力，能够让现有舰载防空系统难以应付。

CM-302采用整体式冲压发动机和弹体侧面X形四进气道的进气方式，进气效率高、制导/控制系统的设计简单，有利于安装大口径导引头，升力收益大，能够大幅度提高导弹性能，但是同时弹体内开口较多强度受影响，结构复杂程度高，研制难度大，费用也比较高，弹体比较大，因此我们现在一直未见其垂直发射，飞机也仅仅是轰-6挂载。毕竟CM-302要受条约限制，鹰击-12估计在射程上要超过CM-302，能够达到400千米射程。本次图片中出现了其弹翼的结构，可见其采用的是全可动尾舵设计，还出现了鹰击-12的加注口，毕竟鹰击-12是使用冲压发动机，肯定需要加注液体燃料，方便调节推力和燃料进量，不过现在早就有了耐储型的液体燃料，可以加注后长期储存，因此像167和杭州舰也可以带着导弹到处走。

        本次出现的照片解释了鹰击-12如何挂载的。战士们开的很有可能是北京金轮坤天特种机械有限公司生产的GD20型挂装车,可挂载2吨以下弹药，它属于升降臂型挂弹车，其托弹盘设于铰接在挂弹车上的悬臂式升降臂的上端，采用液压缸驱动升降和回转等动作，像一只机械手灵活的挂装导弹，因此对悬挂物和飞机都有良好的通用性。通过战士们的操作，最终将其挂载在轰-6K专用挂架——DF-4B上，专门用来挂载鹰击-12反舰导弹。该型挂架上部安装有吊耳与机翼挂架连接，其底部安装有两个摇臂，内部安装有发射控制电路盒、电源盒、作动系统等，应该是采用的一种杠杆式弹射机构，该挂架能够可靠挂载导弹，与飞机的火控系统对接，对导弹进行供电、供气控制、信号传输与转换、发射控制。发射前，导弹通过挂架内部电缆从载机获得电源，接受目标信息以及向载机传输导弹状态等。发射时，弹上电池激活，供电电缆和通讯光缆被切断，机械锁解锁，气瓶内的高压冷气进入一个气压活塞筒推动其运动，气压活塞筒带动平面连杆机构运动带动摇臂从而推动导弹向下弹射，其摇臂会给予导弹一个前向的力，使其更加快速的远离载机，然后再点火发射，同时摇臂回收，结束发射过程。

      本次战备拉动演练已经是常态化了，要求飞机在最短的时间之内快速的起飞、迎战，警报声拉响之后，机务兵是最早到达现场的，他们会快速地拿掉蒙布、各种口盖、擦挡风玻璃、检查导弹状况、给飞机加油，负责发动机的机务兵，穿着连体衣钻到五十二度以上进气道里面去做安全检查，既要争分夺秒，又要耐心细致。本次提到为了应对这种战斗起飞的紧急情况，担负战备值班的飞机会提前加好一部分油，大大的缩短准备的时间，快速的准备起飞非常考验训练水平。飞行员在到达现场之后，机长会绕机检查，武器控制师会对飞机进行加电并检查相关的设备。在飞机起飞之后呢，飞行员才会收到任务指令，根据指令迅速的制定作战方案，一切都紧贴实战。

      本次战备拉动演练选在八一这个节日，主要还是要震慑周边的一些宵小，特别是不自量力从欧洲赶过来那艘伊丽莎白女王号航母，千里迢迢拖着病体从欧洲赶到中国南海来送脸找抽，这是什么精神，这是国际主义的犯贱精神，8架各挂4枚鹰击-12的轰-6K在我军歼-20等战斗机护卫下只要发射，32枚超音速反舰导弹别说残废的英国舰队了，美军主力也得好好喝上一壶。再加上山东舰和南部战区4场实弹演习，结果我们就看到奇葩的一幕，之前英国首相、英国国防大臣、英国外交大臣等官员轮番上阵各种蹦跶，频频发出要闯入南海岛礁，进入我国领海的挑衅言论，结果是航母转身就离开了南海，经过吕宋海峡，进入菲律宾海。连个屁都不敢放，连靠近我国南海岛礁80海里都得小心翼翼，连台湾海峡都不敢过，这种怂劲足够纳尔逊蹦出棺材板了！看来世界依然没有变，还是那个弱肉强食的世界，只不过我们变了！

【华宝行业ETF特别提示：军工行业ETF(512810) | 大国尖端科技利器】

军工行业ETF积极参与A股打新：军工行业ETF2020年度净值相对于业绩比较基准（中证军工指数）的超额收益高达9.43%，在全市场军工类ETF产品中排名第一！

军工行业ETF（512810）跟踪的是中证军工指数（CSI399967）。作为目前市场上较为主流的军工板块指数，中证军工指数其样本股的选取范围为十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司，反映军工行业公司的整体表现。在当前国内外政治环境和经济环境日趋复杂的背景下，军工行业的重要性和关注度更加凸显。

行业景气度的扩张期将为十年维度级别，除武器装备外，两大0.5%GDP占比的民用产业将在此成长期中出现：

武器装备方面，行业进入30年一次的大换装期；民用产业方面，数个GDP占比达到0.5%的产业，如民航大飞机、卫星互联网等陆续进入产业落地阶段。目前来看，行业达到成熟期所需时间较长，按照我国卫星互联网的模型基础设施建造期将至2030年附近、民用航空制造业更是长期行业、航母制造持续到2049年。天风证券认为，军工行业的成长期或将超过10年维度，其表现为前五年武器装备类增速高、后五年起民用产业进入密集建设阶段，呈现“前军、后民”的产业成长逻辑。

图片来源：（天风证券研究所）

军工行业整体估值处历史相对低位

无论从成长性还是从估值角度看，当前军工行业的价值标的已经迎来战略配置窗口。一方面，当前我国国防和军队建设仍处于补偿式发展的关键时期，军费仍将显著领先于 GDP 增速。另一方面，经过过去4年持续的估值消化，军工行业相当一部分标的2020年估值已大幅回落，目前板块的估值处于低位，未来5-10年可以展望15%-30%的复合业绩增速。

以军工行业最具代表性的中证军工指数为例，估值经过长期调整，目前指数市盈率为77.19倍，处于指数2013年12月发布以来56.63%分位点；市净率为4.33，处于历史84.18%的水平，板块估值下跌空间有限，可以说具备较高的估值安全边际。

数据来源：Wind，截至2021.8.12

中证军工指数目前共有58只成份股，业务范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域。

中证军工指数全部成份股情况明细表

数据来源：Wind，截至2021.8.12

最后，还需强调的是军工行业内部的结构性分化日趋加大，许多细分领域内技术和行业地位过硬的龙头公司体现出不断增长的稳定性和成长性，未来必将演绎强者恒强的故事。那么，如何精选军工行业的牛股呢？这道题，相信许多经历过市场震荡的聪明投资者们已经会答了——采用组合化投资规避个股风险。

跟踪复制中证军工指数（CSI399967）的军工行业ETF(512810)可以帮助投资人一键把握军工行业整体行情，规避个股选择风险。更需要向大家指出的是，军工行业ETF比军工股的投资门槛更低，小笔资金即可起步投资，这也是ETF产品往往流动性好、成交活跃的重要原因。

 $中证军工(SZ399967)$  $中航沈飞(SH600760)$  

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 风险提示：中证军工指数成立于2004年12月31日，该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。