今天最靓的仔$军工行业ETF(SH512810)$
军工行业ETF(512810)现涨2.6%,成交价创出上市新高!
中信建投证券9日最新军工行业观点:
1、2021年初至今,军工企业股权激励方案数量出现较大增长,预计“十四五”期间将保持继续增长,其中军工央企相关进展值得重点期待。2021年年初至今,已有17家军工企业推出股权激励计划,覆盖面较广,且多数解锁条件包含业绩承诺,有利于提升上市公司核心管理层的主观能动性和激发员工活力,进一步促进公司实现长期稳定的发展目标。
2、截至8月6日,军工板块中已有14家上市公司发布2021年中报,其中12家公司归母净利润均实现同比增长或扭亏。上游材料类、中游零部件机加类公司表现抢眼。2021H1军工行业景气度延续,同比数据向好,考虑到上半年一般为行业淡季,随着下半年产能及订单的逐步释放,预计行业全年业绩或将实现较快增长。
3、当前军工板块具有高确定性和高性价比。
1)高确定性。从宏观层面来看,十四五规划将聚焦于实现建军百年奋斗目标,着重强调创新战争和新技术的应用,从各个维度实现军队现代化。国防预算未来五年有望保持7%左右的稳定增长。从中观层面来看,供需在充分调整后已达到新的平衡,需求端有望持续高增长,供给端开启扩产模式,四大改革红利有望与产业趋势形成共振效应。从微观层面来看,上市公司年报和一季报均已兑现高增长,订单高景气延续,相关公司陆续发布定增预案,产能扩张已经开启,未来业绩稳定高增长无忧。
2)高性价比。经过前期的充分调整,中证军工整体PE目前为77.28倍,未来数年全产业链高增长确定,估值有望持续被业绩消化。
4、在投资策略上,建议把握供需拐点和成长起点两大投资主线:在供需拐点方面:重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司,以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。在成长起点方面:重点推荐符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司,包括上游的关键原材料、核心元器件,下游的航空发动机、电磁技术等领域。
伴随着中报继续披露,仍会更为有力的体现出军工行业的景气度和业绩弹性。
军工板块此时应积极布局,具备中长期配置价值从产业景气度、行业格局、业绩增速、估值水位、持仓情况等多维度看,板块投资价值凸显。
军工板块投资策略
就军工股最优投资策略,业内人士表示,投资军工股不易,成份较杂且多样,选股难度高。从今年表现来看,中证军工指数58只中,首尾成份股业绩差距高达95%,择股风险极高!
从投资效率上军工类ETF是首选投资工具,可以精准把握军工板块整体行情,规避个股踩雷风险,市场上军工类ETF也较为丰富,需要从两个角度衡量——流动性和超额回报。
从流动性角度看目前市面上的军工类ETF日均交投均在千万级以上,完全满足日常投资需求;核心还是从收益角度看,这里差异会比较大,表现最优的军工类ETF年超额回报甚至可以达到10%以上。
目前市面上军工类ETF合计5只,从收益角度看,军工行业(512810)回报明显突出,自2019年至今累计超额回报超36%,年均超额回报超过10%,大幅胜过同类基金表现!
流动性角度看军工行业ETF今年日均成交额在3000万左右,也完全满足日常交易需求。
首屈一指的超额收益,这主要得益于军工行业ETF规模适中,新股打新增厚收益更为明显。自创业板注册制以及科创板开始以来,新股发行节奏明显加快,2020年IPO企业数量同比大增91%,合计融资4287亿元,创近10年新高!我们往后看的话,来自德勤中国的研究数据显示,2021年上半年A股新股数增长109% 全年新股发行或将达创纪录的600只,新股发行仍将维持高位,受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售!
以上,可以较为清晰的得出结论,基于军工板块的投资,潜在回报更好的品种,首选军工行业ETF,代码512810。
$军工行业ETF(SH512810)$ $中天火箭(SZ003009)$ $光启技术(SZ002625)$
今天最靓的仔$军工行业ETF(SH512810)$
请问董秘:航天电子市净率1.5倍、市销率1.3双低的原因?
一、请问董秘:航天电子市值低才200亿、市净率低才1.5倍、市销率低才1.3倍的原因?
航天保军产品+军民融合专业化子公司伞形战略最低市值850亿。
(1)航天保军产品年营收100亿、5倍市销率、市值500亿;
(2)分拆军民融合专业化子公司上科创板:
①飞鸿无人机2020年9亿营收、16倍市销率、市值150亿,股权激励1.5元/股、上市后55元/股、增值36倍造富亿元大小非。
② 时代民芯注册资本2.2亿,2017年净利润3400万,科创板芯片市净率、市销率都不低于20倍、市值不低于200亿;时代民芯2017年净利润3200万元,同是半导体赛道南大光电2017年的净利润也才3200万,近两年南大光电暴涨15倍、市值320亿元、市净率25倍、市销率50倍。
时代民芯注册资本2.2亿是大规模超大规模集成电路设计封装测试筛选可靠性考核及失效分析的大型骨干工程性研制单位,设计研制的专用集成电路ASIC、片上系统集成SoC、微处理器CPU、卫星导航芯片、现场可编程门阵列FPGA、模数/数模转换器AD/DA等打破国外技术垄断达到国际先进水平。
③物联网。
④工业机器人。
⑤太赫兹安检仪。
二、请问董秘:航天电子有无像华峰测控一样混改为民企的计划?
国企经营班子没有大小非股权,就没有做高市值的动力,同属航天时代旗下上市公司华峰测控混改前13亿市值,改制为民企上市科创板市净率17倍市值360 亿市值暴涨30倍,又成为国企改制为民企上市造富十亿大小非股东的案例。
若航天电子像华峰测控一样混改为民企,赛道有军工电子、集成电路、CPU/SoC、FPGA、AD/DA芯片;军民融合赛道产品有无人机、北斗导航、太赫兹安检仪、物联网、机器人等,2021年财报只按8倍市净率估值股价为40元、市值1080亿,或按7倍市销率估值股价为40元、市值1080亿。