【尖端军工】3种国产无人车辆现身我军登陆演练，运输越野攻击专精，规格齐备自主性强

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来源：蒋蒋的兵工厂

近日，一场多兵种联合立体渡海登陆演练在福建、广东两省多处海域同步展开，其演练画面中出现了几辆无人车的身影，本文就来盘点一下此次露面的无人车。

1、小型履带式弹药运载车

在上岸开始冲锋的士兵身边跟随了三辆履带式无人弹药车，这种弹药车目测其宽度比单兵的肩膀宽度要大四分之一左右有，上部装有栏杆和两个鞭状天线，可以运送多个弹药箱、补给物资跟随士兵前进，大大减轻了士兵的负重，提高其战斗力。

这个履带式平台我大胆猜测其跟之前我军装备的锐爪1型履带式无人战车有渊源，至少大小相似。锐爪1于2014年珠海航展上首次公开亮相，它长70厘米，高60厘米，全重120千克，操作范围为1千米。采用电机推动能够达到10公里/时的速度。该车采用橡胶履带底盘，有一定的越野能力，但限于其高度并不能跨越过大的障碍。锐爪1型无人战车可以装光电侦查设备在战场上为班级或排级单位执行近距离侦察、探测和监视任务，也可以装其他载荷或遥控武器站，如果增大功率换个上面的储物篮也大体就是视频中出现的样子。

2、龙马2号无人越野车

在无人弹药车之后，视频中出现了一种大型的8轮无人越野车，其车头上清晰地标有山河智能字样，这其实就是山河智能公司结合陆军地面无人作战及物资运输需求研制开发的高机动龙马二号无人越野车，该车曾经参加过珠海航展和由中国人民解放军陆军装备部举办的跨越险阻2018陆上无人系统挑战赛，并且荣获了“高机动无人车辆山地运输”组别的冠军。正是因为这个原因，我们才看到他今天从军的身影。

龙马II号高机动无人车安装有一台70千瓦、转速2600转/分的单涡轮增压柴油发动机，采用了静液压驱动技术，所谓静液压驱动，就是利用发动机的机械能带动液压泵转换为液压能，液压泵输出的高压液体经操纵调节装置进入装在行走轮附近或者直接装在轮内的液压马达，重新将液压能转换为机械能，使车轮做旋转运动的一种驱动方式，具有大扭矩大推力、体积小，无换向冲击，反应快、无极调速范围大的优点。因此龙马2号最高时速能达到50公里/时，最远公路行驶里程200公里，最大越野平均速度达到35公里/时，越野环境下可行驶100公里。

该车安装有8个车轮，其车身前后各安装有一对液压驱动的摆臂，就像4条马腿一样，既可以放下采用8轮行走，也可以支起采用4驱方式，通过操控员手中的遥控装置实现转换。

该车可以翻越1.2米高的垂直障碍物，跨越1.8米宽的沟壑，还能原地零半径转向，爬上35度的斜坡并稳定驻留，越野能力极强。该车可携带重达1吨的有效载荷，能够在山地、丘陵、沟壑、高大山脉、沙漠荒原、雪原冰川等环境中承担物资运输任务，五六辆龙马II号足可支撑1个步兵连在复杂地域环境下连续数日遂行机动作战任务，甚至可搭载多种功能模块组执行山地无人作战任务。

3、雷神智能无人战车

第三种出现的无人战车则是我们的老熟人了，曾在央视挑战不可能中出现过的雷神智能无人战车。该车采用发动机后置布局的4X4轮式全地形底盘，有一定的隐形和低红外设计，全车身有多个快拆舱盖，车身后部有四个鞭状天线，车身四周安装有全向的光电探头，能够全方位监控四周的情况，车辆行驶时主要靠前部的三联装摄像头提供前向视野。该车的作战半径超过400公里，最大行驶里程938公里，最高时速达120公里/时，行驶非常平稳，甚至还能够换装三角橡胶履带增强越野性能。

该车可以由后方的综合指挥车遥控指挥，综合指挥车内有2个并排的带方向盘的遥控驾驶台。该车智能化程度很高，配备了我国S频段移动通信卫星监控链路，可进行实时通信图传、双向传输控制遥控，能够使用跳频、扩频结合多频段冗余链路接入我军战术互联网，多车也能够自组网。

雷神智能无人战车同样的车身装上不同的武器站和设备，就构成了察打攻击型、光电侦察型、反坦克型等不同型号，本次出现的是察打攻击车和光电侦察车。察打攻击车上安装的遥控武器站可能是ORW-1型遥控武器站，由武器平台、显示控制终端、360度多光谱光电球、陀螺稳定模块等组成，安装一挺QJC-88式12.7mm车载机枪，最大载弹量120发，可有效杀伤1500m内的有生目标，毁伤1000m内的轻型装甲防护目标，其方向射界-170°～+170°，车载版可能需要避让天线，其高低射界-40°～+60°，激光识别距离100～3000m（±5m），打击精度非常高。

光电侦察型则可能采用了一个安装在可伸缩式桅杆上的可俯仰、旋转的大型光电球，具有多个窗口，估计其具有多光谱侦查能力，能够大大增强其侦查距离和生存能力。

无人作战车辆的服役，还要归功于一个比赛，就是跨越险阻陆上无人系统挑战赛！这个从2014年就开始创办的每两年一届的挑战赛主要为了坚持自主创新，以军民融合的形式促进实现陆上无人系统科技创新成果转化运用，比赛共设置无人车机动侦察、无人车机动突击、无人系统巡逻警戒等12个项目，采取荣誉激励与任务激励相结合的方式，优胜单位将给予研究任务和经费，并在后续重大专项或型号研制中给予优先支持，正是由于这种公开竞赛的形式，刺激了大批国内从事陆上无人系统装备研发的科研院所、军工企业的优势团队加入竞赛。跨越险阻2020曾发布消息在10月举行，但至今没有报道。

      本次登陆作战中指挥员通过指挥信息系统指挥各群队打破编制，将陆航、特战、电子对抗、无人作战等新质作战力量，模块化编组至各群队，组建联合立体作战单元，巩固近岸前沿阵地，其中不仅出现了无人作战车辆，还出现了手抛式无人机和无人破障船，显示出了我军无人作战力量井喷式的发展。最近有很多人看到纳卡战争中土耳其TB-2大杀四方就忧心忡忡，其实这大可不必，要知道在无人作战平台方面，中美才是当之无愧的第一梯队，我们会在以后看到越来越多的无人平台加入解放军的作战序列，种类以后会多到你麻木的！

【军工行业ETF（512810）】2020年上半年净利增幅前20大成份股业绩摘要

 军工行业ETF跟踪复制的中证军工指数48只成份股均已公布了2020年度半年报，以下为中证军工指数2020年上半年净利增幅前20大成份股的业绩情况汇总，请大家参考：

中船防务：中船防务2020年上半年实现营收42.93亿元，较上年同期下降45.07%；实现归属于上市公司股东的净利润31.03亿元，同比增长694.07%，基本每股收益2.20元。

 高德红外：高德红外2020年上半年实现营收11.76亿元，较上年同期增长76.50%；实现归属于上市公司股东的净利润5.18亿元，同比增长246.70%，其中主营业务利润增长幅度明显。

 烽火电子：烽火电子2020年上半年实现营收4.86亿元，较上年同期增长4.09%；实现归属于上市公司股东的净利润897.09万元，同比增长236.21%；基本每股收益0.01元。

 中航沈飞：中航沈飞2020年上半年实现营收115.87亿元，较上年同期增长2.68%；实现归属于上市公司股东的净利润8.49亿元，同比增长97.07%；基本每股收益0.61元。

 中简科技：中简科技2020年上半年实现营收1.69亿元，较上年同期增长46.51%；实现归属于上市公司股东的净利润9346万元，同比增长77.53%；基本每股收益0.23元。

 中航电子：中航电子2020年上半年实现营收35.77亿元，较上年同期增长4.26%；实现归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，同比增长55.58%；基本每股收益0.15元。

七一二：七一二2020年上半年实现营收8.40亿元，较上年同期增长16.12%；实现归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比增长52.67%；基本每股收益0.13元。

 航天发展: 航天发展2020年上半年实现营收19.32亿元，较上年同期增长29.47%，实现归属于上市公司股东的净利润3.12亿元，同比增长40.15%。

 爱乐达：爱乐达2020年上半年实现营收1.13亿元，较上年同期增长47.26%；实现归属于上市公司股东的净利润5662.32万元，同比增长31.56%；基本每股收益0.32元。

 航发控制：航发控制2020年上半年实现营收16.19亿元，较上年同期增长18.33%；实现归属于上市公司股东的净利润2.34亿元，同比增长30.55%。

 中航高科：中航高科2020年上半年实现营收17.7亿，较上年同期增长22.3%；实现归属于上市公司股东的净利润3.20亿元，同比增长28.9%；基本每股收益为0.23元。

 火炬电子：火炬电子2020年上半年实现营收14.99亿元，较上年同期增长41.32%；实现归属于上市公司股东的净利润2.75亿元，同比增长28.72%。

 航发动力：航发动力2020年上半年实现营收91.93亿元，较上年同期增长4.19%；实现归属于上市公司股东的净利润4.08亿元，同比增长26.52%；基本每股收益0.18元。

 中直股份：中直股份2020年上半年实现营收76.77 亿元，较上年同期增长7.77 亿元，增幅11.26%；实现归属于上市公司股东的净利润2.99 亿元，同比增长0.57 亿元，增幅23.82%。

景嘉微：景嘉微2020年上半年实现营收3.09亿元，较上年同期增长20.39%；实现归属于上市公司股东的净利润8916.13万元，同比增长16.09%。

中航光电：中航光电2020年上半年实现营收8.1亿元，较上年同期增长4.64%；实现归属于上市公司股东的净利润6.63亿元，同比增长15.71%；基本每股收益0.62元。

国睿科技：国睿科技 2020上半年实现营收17.1亿元，较上年同期增长45.1%；实现归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，同比增长14.5%；基本每股收益为0.14元。

 光威复材：光威复材2020年上半年实现营收10.05亿元，较上年同期增长20.17%；实现归属于上市公司股东的净利润3.52亿元，同比增长13.42%。

 内蒙一机：内蒙一机 2020上半年实现营收53.3亿元，较上年同期增长0.3%；实现归属于上市公司股东的净利润3.80亿元，同比增长13.1%；基本每股收益为0.22元。

 长城军工：长城军工2020年上半年实现营收5.4亿元，较上年同期增长1.8%；实现归属于上市公司股东的净利润1283.90万元，同比增长11.1%；基本每股收益为0.02元。

 洪都航空： 洪都航空 2020年上半年实现营收22.2亿元，同比增长96.8%；实现归母净利润974.1万元，上年同期为-5188.9万元，净利润同比增长6163万元;每股收益为0.01元。

 四创电子：四创电子2020上半年实现营收7亿元，同比下降29.5%；实现归母净利润-2402万元，上年同期为-4752万元，净利润同比增长2350万元，亏损幅度明显收窄。

 数据来源：Wind截至2020.9.18 

【华宝行业ETF特别提示：军工行业ETF(512810) | 大国尖端科技利器】

军工行业ETF（512810）跟踪的是中证军工指数（CSI399967）。作为目前市场上较为主流的军工板块指数，中证军工指数其样本股的选取范围为十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司，反映军工行业公司的整体表现。在当前国内外政治环境和经济环境日趋复杂的背景下，军工行业的重要性和关注度更加凸显。

 军工行业：经济危机下的逆势洪荒之力

无论是对于美股还是A股，军工行业均具备穿越经济周期的属性，可以作为对冲下行压力的有力武器。复盘21世纪两次经济危机的经济增速下行期，可以发现，中、美的军工投入都呈现逆势高增长。美国在2001-2002年的互联网泡沫危机和2008-2010年的次贷危机中，经济增速都明显下行，但是同期军费增长都十分明显。下面的表格显示，在经济下行阶段，美国以军费为代表的政府支出增长显著，这其实是美国以国防投入作为切入点拉动经济增长的一种方法。

再看国内，我国的国防投入在21世纪前两次经济危机中，都显现出面对经济下行压力的对冲特性。2008年，次贷危机的影响正式传导到我国，经济增速开始出现明显下滑，直到2009年也没能走出泥沼。然而，在2008-2009年次贷危机期间，国防支出却没有严格遵循经济增长的趋势，反而保持了2006-2007年的高增长水平。

对此，国内头部券商研究所观点认为，在全球整体经济下行环境下，往往也伴随着民粹抬头、保护主义抬头，以及大量地缘政治紧张局势的升级。因此结合过去20年两次经济危机中国防开支变化的分析，认为国防支出仍有望保持高于名义GDP的稳健增长，或与本世纪的前两次危机中国防投入的变化规律一致——作为经济下行压力对冲的投资方向，军工行业具备横向比较优势。

 “十三五”收官，军工行业基本面支撑强劲

2020 年是十三五规划的最后一年，也是各军工集团资产证券化目标考核的重要时间窗口期，资产整合动作有望进一步加快。2019 年，国防科工局要求41 家首批试点科研院所重新提交改制方案，并在2020 年做出实质性进展。另外未来院所类资产证券化的方式可能会更加灵活。2019年是军工改革的全面开启之年，而资产证券化带来的改革红利有望在2020年持续释放。

（图片来源：国盛证券研究所）

步入行业五年规划的最后一年，通常我国军工行业的订单需求会在此阶段呈现翘尾效应，显著多于规划初期。当前我国装备投入占军费比重已超40%，军费持续向航空航天、国防信息化领域倾斜。并且我国各项军改措施已基本落地，前期积累未释放的订单需求自2018年开始持续抛向市场，在此双重因素作用下，预计2020年军品订单需求将尤其旺盛。

近年来，我国军工领域多个新兴科技板块发展迅猛，如北斗三号即将全球组网完成，碳纤维等新材料领域逐渐实现国产化替代，5G赋能国防通信实现信息的更高效传输，以及国产大飞机试飞与量产同加速等等，众多子领域的科技进步也将为军工板块的持续上涨提供充足的动力。

 军工行业整体估值处历史相对低位

无论从成长性还是从估值角度看，当前军工行业的价值标的已经迎来战略配置窗口。一方面，当前我国国防和军队建设仍处于补偿式发展的关键时期，军费仍将显著领先于 GDP 增速。另一方面，经过过去4年持续的估值消化，军工行业相当一部分标的2020年估值已大幅回落，目前板块的估值处于低位，未来5-10年可以展望15%-30%的复合业绩增速。

以军工行业最具代表性的中证军工指数为例，估值经过长期调整，目前指数市盈率为68.36倍，处于指数2013年12月发布以来42.71%分位点；市净率为3.60倍，处于历史58.71%的水平，板块估值下跌空间有限，可以说具备较高的估值安全边际。

数据来源：Wind，截至2020.10.12

中证军工指数目前共有48只成份股，业务范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域。

 中证军工指数全部成份股情况明细表

数据来源：Wind，截至2020.10.12

最后，还需强调的是军工行业内部的结构性分化日趋加大，许多细分领域内技术和行业地位过硬的龙头公司体现出不断增长的稳定性和成长性，未来必将演绎强者恒强的故事。那么，如何精选军工行业的牛股呢？这道题，相信许多经历过市场震荡的聪明投资者们已经会答了——采用组合化投资规避个股风险。

跟踪复制中证军工指数（CSI399967）的军工行业ETF(512810)可以帮助投资人一键把握军工行业整体行情，规避个股选择风险。更需要向大家指出的是，军工行业ETF比军工股的投资门槛更低，小笔资金即可起步投资，这也是ETF产品往往流动性好、成交活跃的重要原因。

 $内蒙一机(SH600967)$   $长城军工(SH601606)$  

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