2020年2月20号卖了持有三年多的新天绿色能源，到卖的时候收益90%中间自是高低起伏，算上分红也过百了。对此我是满意的，也感谢这只股票。
新天绿色能源
当时买入的逻辑就是地方好，风电是新能源，没成本，天然气煤改气，最重要的是地方好。
现在依然吸引人的是便宜太便宜了。TTM5倍。今年毛估估盈利15亿。按去年分红算，股价2元，股息6.25%，但要注意的是，分红率连续三年下降了43.21%，40.73%，37.45%。公司港股保障的分红底线是15%，回A股的招股说明书披露的分红底线是20%
公司曹妃甸的LNG项目是前景不错，但是没钱建设啊，资本金30%，这部分不能借钱。A股上市暂不知道排队到哪里。只说发行1.35亿，按2019净利润15亿算，15/37.15*1.35*23=12.53亿，扣除发行费用12亿。大股东并不想过多稀释股权，混改混不到它那去。第一期500万吨资本金44亿，分三年。所以钱凑合凑合，感觉还是够的。但是这个项目建设三年，达到满输还需要三年，时间成本得考虑。
还有公司净利润质量不咋地，大家都知道高速增长的时候还可以接受，但是一旦增长放缓，矛盾就开始突出和放大。
公司双轮驱动过去三年主要抓风电建设新增装机容量速度很快但今年又要变换政策2019年装机40~50万千瓦控股风电场发电量增长15.07%，2018年风电业务营收34.22亿，控股风电场发电量增长13.93%，风电营收同比增长10.35%，假设2019风电营收增长15%净利率30%，净利润11.81亿。
但是2020年转换发展方向风电新增装机就要换到30~40万千瓦之间，发电小时数上限基本确定，限电率也差不多稳定。估计今年不出意外风电营收也就增加10%，但是从今年开始，新增装机电价逐渐调低了，2021年1月1号平价。
天然气2018年营业收入65.51亿，2019年售气量同比增加23.02%，这个售气量增速远低于2017和2018年的69.08%和40%。公司批发业务占天然气总营收60%左右摩擦基本稳定，零售业务2019价格我也没跟，占比也差不多35%。就假设天然气2019年营收增速30%，因为去年的营运利润是知道的营运利润率6%，而新天下面天然气的营运利润与净利润之间还隔着，财务费用和少数股东权益，所以净利润率给3%。于是2019年天然气部分归母净利润2.22亿。合计14亿。
如果按综合净利率估算，给13%，那这样的话是（34.22*1.15+65.51*1.3）*0.13=14.74亿元。
所以我就合计2019毛估估给15亿。
公司天然气中，天然气批发业务占比60%，公司终端户28万户 ，但要记得这是20年来发展的成果，所以公司严格意义上不是一个城市燃气运营商，不适合中国燃气或者港华燃气的估值。而且应收账款中很大一部分是那些大的工商业客户的欠款，经济不好当然终端客户还款意愿很低。
这事儿，在今年再一次验证，经济不好，发改委降低工商业企业用电用气成本已经成为常识了。所以这也是公用事业股不好的一点。。
2月22日发改委降低天然气价格
未来展望：
风电确定性比较高，公司已经将重心从风电发展上挪回天然气了。2020年预计新增装机容量35万千瓦。电价还会降，明年平价上网，新能源补贴遥遥无期。之前不还改了会计政策，对于这部分也要计提减值了嘛，虽说只有1%。未来风电的增速已经接近没有了。不过也不排除一点，等外输电网建好之后。公司再把重心拉回来也是有可能的。到时风电电价不再利空估值可能回来。
天然气，这些年公司还是大力发展管道。我估计未来还是一样的。LNG先不说建成还要三年后满输还要三年。2019年天然气表观消费量同比增速9.4%，增速已经放缓。估计今年表观消费量同比增速将低至7.6%。公司的销量也反映了天然气需求增速下降的事实。2017年同比69.08%，2018年同比42%，2019年同比23.02%。再加上价格被管控的属性，我对他的未来无法保持乐观。
只不过现阶段他还是被低估的，如果他从现在76亿的市值涨到100亿或者120亿，我是不会吃惊的。
最后还是要感谢这家企业，感谢这支股票，让我真的赚到钱。