远观其变 的讨论

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感谢解答 [献花花][献花花]
美的整体上来看确实是一家非常不错的公司.   
主要缺点：
1. 土储布局三四线占比高  （有在提升城市线级）. 19年销售费用同比增长65%, 而销售额同比增长28%, 应该可以理解为房子没那么好卖. 管理费用同比增长62%, 可能反应要扩规模. 
2. 利息资本化高.  在目前, 个人理解如果摊进去看估值的话, 应该是合理偏下一点.
不知道是否有看到其他缺点？