我之前对intel大量投资晶圆厂有所担心，后来想想这只是资产负债表的问题。投资先进制成晶圆厂，不说大赚，至少投资成本不能回收的情况在这个蓝色星球上还没有发生过。最终都是赚钱的。所以个人角度我希望intel这部分亏越多越好。
正因为这部分投资增速巨大，所以财报上会有一条很难看的曲线，先抑后扬（目前看至少长达7年）。这个很好理解，晶圆厂投资周期长，先投资后产出。这里顺带讲一点，理论上TSMC的毛利率越高，intel晶圆厂的生存环境就越好，所以这里乐见TSMC毛利率增高，高出天际，事实上也是如此。
产品竞争力方面，从不久前的lunar lake开始，intel正式把cpu模块交给台积电代工，在我看来这是非常重要的决策。intel正式用两条腿走路，往后设计部门不会受制于制成。
个人PC大概率能保持份额，历史上也只有intel出现严重制成问题时AMD才有机会。数据中心业务随着intel制成快马加鞭，下降趋势大概率会得到缓解，未来大概率是两强持久战局面，在架构没有重大突破前，并不能指望intel短期内形成大反击。
arm方面，高通X elite已经上市了。我很好奇Woa的竞争力到底几何，intel针对性设计的lunar lake在9月份上市，非常期待这次具有标志性意义的硬件PK。理论上来说，lunar lake综合性能如果勉强打平,X elite就宣告失败。
因为芯片设计的周期问题，lunar lake也是基辛格上任后设计的首款产品。
对intel来说这场复兴的周期长又长。芯片设计，建厂，都是以几年为单位的提前工作，这中间充满了延后效应。恰恰市场不会对一个这样的企业有好的估值，但如果我了解intel更多，比大多数的人了解的更多，那可能在它身上可以获得好机会。
非常喜欢作者的文章，谢谢分享。