全球性的债务和资产泡沫破灭，全球经济进入通货紧缩的时间点越来越接近。显著特点就是财政刺激受制于债务去杠杆，货币宽松无法推动信贷扩张，资产价格下降和需求萎靡导致全球性的产能过剩。中国是基础工业商品产能过剩而欧美则是高端制造和服务业产能过剩，全球贸易战再次恶化可能加剧逆全球化政策出台，互联网产品可能是下次贸易战的中心。