随着电力行业利好政策密集发布，市场资金关注度明显提升。2024年以来，公用事业持续吸金效应明显，截至6月6日，北向资金累计流入144亿元。
同时，即使面对市场陷入调整，二级市场的价格也持续走强，电力（申万）板块年初以来上涨12.11%，绿色电力指数上涨16.62%，丝毫不畏惧大盘的调整。难道是电价未来要大涨？电力企业要发了？电力板块还能再涨吗？
图1：电力板块年初以来上涨超12%，绿色电力指数上涨超16%
来源：Wind，区间时间：2024.1.1-6.6
电力是支撑国民经济和社会发展的基础性产业和公用事业，目前的电价在我国是偏低的，发电企业就会亏损，前期只能靠政府补贴。但是随着电改的进一步深化，补贴的逐步退坡，能有效激活市场主体。2023年全国电力市场交易电量5.67万亿千瓦时，占全社会用电量比例61.4%，市场机制已在资源配置中起到决定性作用。
再说绿色电力，是指以低碳发展为目标，利用特定的发电设备，如风机、太阳能光伏电池等，将风能、太阳能等可再生的能源转化成电能。产生的绿电收益将用于支持绿色电力发展和消纳，更好促进新型电力系统建设。
图2：我国电力体制改革历程
来源：Wind、光大证券，截至：2024.6.6
新能源和清洁能源发展的政策和法规的出台势必会推动电力交易市场中清洁能源交易电量的增加。根据国家能源局印发的《2024年能源工作指导意见》，2024年非化石能源发电装机占比将提高到55%，风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上，预计新能源发电累计装机规模将首次超过煤电装机规模。
投资这个事，尽量要做中长期的，我给大家敲个重点：第一，电力体制改革的逐步落地会带来行业盈利能力的提升、估值的重构。政策明确到2030年，全国统一电力市场体系基本建成，电力资源在全国范围内得到进一步优化配置。
第二，未来AI等重算力赛道的快速发展会对电力的需求有爆发式的增长，“AI的尽头是电力”的认可度正逐步提高。这就会带来后续电力领域更大规模的投建以及出海，包括设备和技术，从而推进相关企业盈利能力的再提升。
第三，电力板块的高股息优势。电力领域的核心发电及运营企业，大多都是大型央国企，目前都在做市值管理及制定股利分红政策。叠加企业盈利能力的提升，长江电力、三峡能源、国投电力、国电电力、中国核电等龙头股在内的电力板块的股息率可能还会进一步提升。
“双碳”背景下，为更好促进新能源消纳、通过市场化手段决定电价、提高电网运行效率，电改工作迈向新阶段，而电力体制机制改革叠加能源转型会使能源和电力供应成本在近期有所上升，进而带来终端用户电价的上涨。在电力体制改革推进的过程中，新能源运营商盈利预期有望企稳，绿色电力正式迈向长坡厚雪的赛道。
中证绿色电力指数不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。兼顾新、旧能源，同时贴合“双碳路线”及“能源安全”。场内投资者可关注$绿色电力ETF(SH562960)$ ，场外可以关注$易方达中证绿色电力ETF联接发起式C(F019059)$ ，易方达指数大厂有保障，跟踪误差更低。
当然，即使再优质的赛道，往往也不是一马平川的，建议逢跌布局，在波动中通过分批定投买入的方式进行长期投资 $$易方达中证绿色电力ETF联接发起式A(F019058)$ 。
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天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!