观当下之局，大小盘风格切换如约而至。2024年以来，“以大为美”的风格持续发酵。根据Wind数据，截至6月4日，上证50、中证A50、沪深300指数年内分别上涨近6.8%、5.9%、5.4%，不仅大幅跑赢上证指数同期涨幅（3.9%），同时也是少数几只年内实现收涨的规模指数。核心资产的布局时机是否已经到来？
图1：主流规模指数年内涨跌幅及市盈率
来源：Wind，截至：2024.6.4
在这些主流指数中，“50风格”也相对更优，龙头风格、核心资产成为超额收益的重要源头。并且，在近期调整中，各个行业龙头依然保持着相对收益。以涵盖全市场各行业50只最具代表性的龙头公司的中证A50指数为例该指数中市值前十的成份股为例，其中有9只成份股年内收涨，平均年内涨幅达到20.65%，“以大为美”风格持续发酵。
图2：中证A50指数成份股中市值前十个股年内涨跌幅统计
来源：Wind，截至：2024.6.4
龙头跑赢的背后，一方面是资金面核心资产统一战线的重塑；另一方面是当前宏观背景下龙头盈利优势的凸显。目前，中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，增长的质量比增长的速度更为关键。
做多中国，首选中证A50。根据Wind数据，截至6月4日，被动跟踪中证A50指数的$中证A50ETF易方达(SH563080)$ 场内规模和份额分别达到27.4亿元和26.7亿份。其挑选的50只成份股分别来自50个中证三级行业。相对于其他50指数，中证A50指数行业配置更均衡且龙头效应显著，新兴行业占比高，更能全面表征A股标杆型核心资产。
随着上市公司整体提高分红比例，使得A股绩优龙头公司给投资者带来真实回报的预期提升。不确定性下降是推动2024年中国股市上升的关键动力，市场有望“进二退一”式的震荡上升。
展望年中，要敢于逆向布局，我个人更倾向于加大对成长与内需蓝筹的边际配置，投资选择优先高质量为代表的大盘蓝筹股。易方达本身指数产品精细化管理程度高收益更明显，场外可以通过$易方达中证A50ETF联接发起式A(F021206)$ $易方达中证A50ETF联接发起式C(F021207)$ 来布局。随着政策支持力度持续增强，叠加外资保持对A股的增持态势，或许就在6-7月会呈现结构上行的特征。
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天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!