如果换股比例变动，还要考虑小天鹅到时的股价是多少，因为对于套利者来说，可以拿分红的钱买小天鹅或者美的来达到和原先持股比例一样，只是到时计算更复杂了，要考虑的事情更多了。

要看价格变动，未必，主要看执行日