同事在我直男版基础上润色了一下。不方便视频的可以看这个,内容差不多。
我们看到坦克的月销量已经连续3个月月销站上2万了。
坦克在相关领域是没有对手的,这个价位想要做到坦克一样的机械素质,同行办不到。有人同行想试,结果被追求越野的专业人群嘲笑了。坦克这个赛道确实很适合长城,只要堆同行拿不出的素质和有诚意的价格就能引爆,和当年的神车哈弗H6是类似的配方:极致的机械素质和性能、大气的车型、宽敞的空间、在这种品质下同行给不到的价格。
硬派铁汉的另一面就是硬派直男了,长城不太会营销但会死磕技术,所以同行基本不太死磕的发动机、变速箱长城汽车在国产车里已经磕到了极致,这种机械素质下的这种价格国内同行拿不出来,国外同行也一样拿不出来。只要有磕技术品质和成本就能被消费者口口相传的车型是非常适合长城的。对专业的越野圈子,这样的性能价格就是最好的广告,而不像大众车型,客户根本研究不清楚也不会花时间细细研究你技术的优越程度。如果让长城去做好营销,缩料降价,讨好用户,磕一些服务体验,同行确实更擅长。但我的感觉里就如同让直男猛男穿上女仆装还要化妆去做好陪护服务一样,暂时不太擅长,但猛男拿来拉车或者当保镖,那可太放心了,穿上盔甲还能显帅。这是长城汽车所擅长的差异化领域。
极高的机械素质、宽敞的空间、硬派造型在这类车上反而显得霸气,不容易撞衫的高辨识度造型,同行拿不出的价格,成功让长城汽车的这类越野车出圈。其实长城汽车在皮卡领域的优势也是差不多的。
·基于差异化高端品牌,出海和新能源化成长逻辑顺畅
从投资角度看,这波长城汽车增长的逻辑也很简单:差异化车型上,品价比拉满了。这类车型刚好在不少海外市场存在竞争力也有很广的需求,品牌被认可后,逐步新能源替代也是水到渠成的事情。所以我们看月销数据也可以看到出口部分和新能源部分整体销量成绩不错。
坦克车型,出口和新能源部分的产销数据,从量级的角度看都是挺亮眼的。只要量级到位,其实就不会觉得不及预期。而外行会盯着月度销量的同环比增速和同行猛分析而不看量级。对于这种外行,随便一个车企通过年内的产销数据就能来回看好看空变换观点五六次以上。
这量级符合我的预期,23年报还没公布前我就提前记录过个人的预期。原文链接:长城汽车出口数据靓炸了。
姑且按中性来看,基本上长城都做到的。数据会随淡旺季略有波动,但并不重要,经营肯定会有波动的,在数据的波动中看清本质才重要。
最后谈谈战略定位,但凡好好跟进长城的,都早该知道长城一贯如此的战略定位。长城就是不打算打低端价格战,坚定做高端差异化车型。当年欧拉第一款产品欧拉IQ其实就是网约车,后来不做了,同理哈弗M6、微型车欧拉黑猫白猫都是长城主动放弃的,当年冲了一波销量后就主动放弃了。因为体现不出技术差异化也不赚钱。
既然知道长城在走一条难而正确的路,主要重点就应该放在高端差异化品牌上。坦克数据量级的亮眼足够说明高端化的成功。
·剩余其他车型解读
哈弗品牌没小幅增长略不及预期,10万级别的价格战还是激烈。魏牌数量略不及预期,但考虑到主要是蓝山和高山这种高价值量的产品,月销在2~3千就应该是赚钱的产品。而且新品上市在即,不排除旧款去库存。
新款蓝山辅助驾驶和智能座舱升级明显,后续跟一下销售数据,如果蓝山月销2000~3000就是可以赚钱的量,及格了,如果能非单月维持月销5000左右就算成功,如果维持月销过万就是相当成功。欧拉环比回升,恢复之前水平,所以上个月没去过分解读单月下滑,看来确实是正常经营波动。
·长城汽车2024估值测算
汽车行业属于周期行业,适当的谨慎也是必须的。那么对于利润的测算,实际(或预期)的总销量乘以单车利润就是今年的利润级别。今年高端车型上量,单车利润比较乐观,按顺风周期单车利润6000~8000算。逆风周期按3000~5000单车利润算。那么长城汽车2024年的预期利润在80~108亿左右,按传统汽车11倍PE(丰田常年11倍PE),目前的H股估值在合理区间,如果大幅回调将具有安全边际。
$长城汽车(SH601633)$ $长城汽车(02333)$
魏派要走高端化,就好好学一下理想,好的设计好的内饰,充分满足高端用户需求其次才是好的用料好的安全好的动力系统,这才容易高端化,就那杀马特的造型和高端用户格格不入的气质,难呀……
同事在我直男版基础上润色了一下。不方便视频的可以看这个,内容差不多。
有所为有所不为,不走拥挤的大道,也有不一样的风景。
长城做得好,辛苦了,请保持这种状态,不要停歇。
有个点倒是认同,按照现在港股 PE,就按没有增速给的。 结果预期里面又要增长
从预期来说,销量来说坦克和出口略超预期,哈弗低于预期,整体应该是略低于预期,从财务的角度来说,这样的结构盈利更高,综合销量和盈利是符合预期。不过,从国内竞争的角度,在大众经济型这个部分,长城确实大踏步在萎缩,再继续的话会影响规模生产并经销商渠道,哈弗需要改善竞争力,哪怕插混竞争太剧烈,油车包括HEV也可以做得更好,这样国内退出插混补贴长城才有机会。
长城高端化最成功,坦克已经占领心智,就是国产高端越野一哥,欧拉,魏牌后续能支棱起来的话,还是很有看点的
长城高端化,除了坦克品牌那怎么可能呢,就算坦克那不也是主打性价比抄了丰田牧马人的看路嘛,哈弗平民车就不可能高端化,如果非要高端,哈弗直接就崩盘了价值归零,因为普通平民不需要高端车,魏派高端还是多学学理想吧,没有理想的基因高端就是做梦,长城现在唯一的希望就是坦克,不要说总的能卖多少量这都是幻想,这没用,我就问一句哈弗现在未来有哪款车能月销过万,一款都没有,而且都在走下坡路,就算方盒子,奇瑞有旅行者,哈弗呢,一款猛龙半死不活,这就是现在的哈弗,如果说有希望那希望再哪里呢,反正我看不到,新哈弗有希望吗,我的结论是半死不活,已经起不来了,不信过段时间看看……
高端差异化路线
好文,说到本质了