光伏，反弹还是反转？（内附一段话分析及持仓）

今天整体是净减仓了不少 主要卖了钧达 但是感觉这一波反转可能才刚开始...

看调整幅度/会不会调整再说吧 反正还有一堆东西没起来的 不着急 逆势板块最忌讳的就是追 现在还有人不认光伏电车是逆风板块，指定是自恋了点儿

$晶澳科技(SZ002459)$  $阳光电源(SZ300274)$ $钧达股份(SZ002865)$ 

看了一下上面图里这些 有没有人讨论一下

晶澳科技（10.x倍）、晶科能源（16.x倍）、钧达股份（9.x倍增发后）】，关注【仕净科技、爱旭】

推荐：隆基/天合/阿特斯、石英/阳光/锦浪/固德威/德业/福莱特/通威/TCL中环/亿晶/中来/日升/福斯特、聚和（有色联合）、晶盛/捷佳

下面是我自己的评论括号内是我自己的持仓状况供参考

质地代表公司好不好；弹性代表涨得快不快（不指日内，有些日内弹性好但是波动幅度也小的）。

都是个人观点，欢迎来喷，有道理的喷说不定会促使我改观点，你脾气不好我也不会好，你脾气好我也很有礼貌，请选择你的脾气

晶澳：推过，不表。股性很好，涨得很快，但是年内的想象空间也挺有限，毕竟超额利润都是要自证出来的，接下来的空间肯定要看明年能见度，等下半年需求爆发的时候，贝塔起来的时候他也许会有溢价。（重仓，质地好，弹性小，估值低，处于低位）

晶科：买了，亏钱的种。有溢价，但是恐慌的时候会一把被人丢在一边，topcon特别火爆的时候会突然涨一波，但是估值也偏高的。总感觉有点陷阱....这个反正不太好做（小仓位，质地一般，弹性好，估值较高，处于低位）

钧达：没啥可说的，今年大热，逆势领军，王者风范，30亿利润，想给8倍就没得涨，想给12倍那就往上打，但是也要注重龙头效益（重仓->中等仓位，质地好，弹性好，估值低，处于低位）

仕净科技：前几天刚加自选股。盘子很小刚关注，主业可以给三四十亿，剩下的topcon资产包不能证伪，说是3分-5分/w的利润（一说一毛多），今年年末产能9gw，明年出货13-14gw（不知道是不是50%持股）。这要是吹得下来，5分给7倍的话，空间肯定是有的，看的纪要很多错别字，很可能有重大错误，不建议参考我这里的话。说一句不好的，如果他都能那么快做出来，那整个topcon题材最后会被更快证伪...一波跌完大家会跑去炒HJT和钙钛矿（说句题外话，宁德两三年前就搞钙钛矿团队了你别搞啊，我们没小票买了）但是炒总是可以炒一波的，这个市梦率要高一些。（无持股，质地未知，弹性好，估值？，位置？）

爱旭：ABC刚出来大家觉得他真的很吹牛，但是前几天和德国佬有1GW的订单了，溢价好像已经自证了，今年业绩确认不了，但是市场喜欢新花样，而且爱旭在电池片也是老玩家了，炒作空间有的，但我不是很喜欢...拿得比较少，估计也能炒（小仓位，质地不错，弹性好，估值尚可，处于低位）

隆基：不是吧？这还要聊？隆基通威难兄难弟别来好吧。今年光伏etf跑输光伏核心股票中位数大概率是因为这俩兄弟了。说得谦虚一点的话我今年基本没怎么看他（无持股，质地变差，弹性差，估值尚可，处于低位）

天合：跑输得很惨，主要是大股东到期跑路问题这大家也知道。但是他的业绩情况很可能真的没有晶澳好，去年一直是晶澳的影子股，给的和晶澳一个市值（出货率差不多，大概市场觉得大家最后利润都一样吧）。今年明显不如晶澳抗跌，但是不清楚市场还认不认这个逻辑，会补涨，但是不好说幅度。（小仓位，质地一般，弹性尚可，估值一般，处于低位）

阿特斯：已经起来了。不知道市场是不是把美国扩产对标到晶澳的单瓦利润去了，这票盘子很小很好炒，也会带一段时间的溢价。市场好他大概率还会强势一段时间。但是不知道次新光环什么时候灭掉，我没买，所以也不会买了。（无持股，质地我不知道，弹性好，估值很高，次新股，估值位置未知）

石英：过气细分不如狗。远期供需一旦反转（美国那个石英砂老哥最后还是决定扩产了），今年利润再好都没有球用。我看中环的时候被这兄弟骗了一手，还好最后保本出来了 笑死。不建议碰！（无持股，质地变差，弹性变差，估值低，处于低位但是周期股，估值没有意义）

阳光：1Q业绩很好，要不是因为存量博弈，怎么也得是在130盘着，而不是现在110。而且今年下半年所有子版块全都是放量的，今年有保障。唯一担心的是国内PCS和逆变器这些降价真的很惨烈…希望epc这块利润可以扳回一城，即便如此，这个位置够便宜了，能买，适合稳健玩家（重仓，质地好，弹性好，估值低，处于低位）

锦浪：贵，被新玩家蚕食的老玩家，行业竞争的缩影，这个要重新崛起感觉有点难，阿尔法像是负值（极小仓位，质地差，弹性很好，估值高，处于低位）

固德威：估计和炒传媒和ai的是一类玩家，被杀得不要不要的。基本面也没法确认。反正储能pcs如果海外出现很激烈的竞争，他们的估值体系确实有风险，但是逆变器21年就说要杀利润，说了那么久了，需求好的情况下也没见利润率大幅下滑…这个远期确实不好说，该来的早晚会来，也只能期待需求接着爆发两年保住利润增速和收入亦步亦趋了（较重仓，质地较好，弹性很好，估值低，处于低位）

德业：更受益南非缺电。今年厄尔尼诺现象+天然气导致的电价上涨+明年降息预期，我觉得年底去吹24年的逻辑，光储不太可能会像今年这么惨。德业和固德威挺像的（较重仓，质地好，弹性很好，估值低，处于低位）

福莱特（包括信义光能）：是有说产能扩张有在受控。但是这会涨起来太快了，感觉超过供应链状况见底所带来的弹性了，涨起来我觉得就没什么空间了，只剩行业的贝塔了，阿尔法我不知道能有多少（无持仓，质地还好，弹性…弹完了已经，估值一般，处于低位）

通威：说过了。不表。他作为一线组件玩家混得还可以（指报价），但是我感觉没有硅片环节的话，未来利润能不能像一体化那样不太看得清，而且他短期应该没法马上出海放量吧，海外渠道都是一点点搭起来的，国内的竞争肯定未来会比较惨烈的，估值体系也很难说（无持仓，质地一般，弹性较差，估值低，处于低位但是周期股）

中环：被骗过一次泡…就是之前吹石英砂保供的时候，隆基和中环都很牛逼，尤其中环涨幅很大，最后亏钱跑了…笑死，真的离谱。最后发现硅料一降价，硅片立马也过剩减产了，反倒是电池片还比较坚挺一些。石英砂短缺现在看真就完全是个骗局。上个月下跌主要走的还是专业化下硅片过剩出清的主逻辑，然后N型的逻辑因为电池片产能出来不及预期，N型硅片溢价也吹过一阵子，并没有什么卵用。等待沙特那边的出海逻辑吧，但是这条线还早，赶不上硅片出清的逻辑，利润要落地了才能安稳。（无持仓，质地还好，弹性较差，估值低，处于低位）

后面几个都不太认识，有一两个稍微认识的但是不怎么关注，就不妄发表评价了

先酱