作者/星空下的锅包肉
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的韭菜
如果给2023年的妖股排个榜单，$*ST左江(SZ300799)$ 绝对榜上有名。
自2022年中旬开始，左江股价便开始一路狂飙。到2023年7月，左江股价已高达299.8元/股，荣获最贵ST股之称。
然而最近俩月，左江股价又开始狂跌，现如今只有21.72元/股（截至2024年2月5日）。这还多亏了创业板有20%的涨跌幅限制，导致很多人根本就来不及逃离。
昔日市值曾达300亿的*ST左江倒下了，倒在了财务造假上，也倒在了异常波动的股价上。
而无论是财务造假，还是股价暴涨，说到底都是为他人做嫁衣。真正陷进去的，恐怕只有这些再见来不及挥手的股民朋友。
一、应收账款暴涨，涉嫌重大财务造假
左江科技成立于2007年，主要从事信息安全领域相关的软硬件平台、板卡和芯片的设计、开发、生产与销售。2019年10月29日，左江科技登陆资本市场，当时，保荐机构还是头部券商$中信证券(SH600030)$ 。
说来也巧，筹谋上市的这几年，左江科技业绩相当好，收入年年涨，尤其是2017年和2019年，营收分别同比大涨83.08%、62.96%。
而与此同时，有一个指标比营收涨幅更夸张，那就是——应收账款（包括应收票据）。
2017年，左江科技应收账款同比增长261%，净增加近7000万，占当年总营收55%；2019年应收账款同比增长144%，比上年净增加了近1.75亿，占当年总营收80%。
80%也就意味着，当年营收至少8成以上，都是赊销（其实不止，因为还存在以前年度应收账款回款的情况）。由此导致，2019年左江科技虽然实现净利润8870.83万，但经营现金流却净流出1.05亿。
来源：*ST左江公开数据整理
营收暴涨，但却是靠应收支撑。那么问题来了，左江上市前业绩暴涨的这两年，应收是不是真的存在，营收又是不是真的存在？
迄今为止，这个问题还没有明确答案。不过之后，却发生了几件有意思的事。
第一件，左江科技自上市后，业绩立马变脸。收入从年年涨，变成年年降。到2022年已经降到5896.12万，大约只有2019年的1/4。
第二件，2022年，左江科技财报被出具了保留意见。事由就是对公司71.08%的应收账款会计师未能实施现场访谈，亦未能取得函证回函，无法判断相关应收账款的可回收性。
换句话说，就是有7成应收不知道真假。
来源：*ST左江2022年年报
第三件，2024年1月30日，证监会通报，左江科技2023年披露的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。
来源：*ST左江公告
至此，左江科技财务造假基本被实锤。不过目前证监会通报的只是2023年，就不知这祸根究竟是从什么时候种下的？
二、股价一路狂飙，实控人高位套现
比起业绩，左江科技更离谱的是股价。如前所说，上市后左江科技业绩越来越差。但诡异的是，业绩越差，股价越涨。
2022年4月28日，左江科技发布2021年年报，显示营收同比下降41.04%，净利润同比下降98.82%。
按理说，这样的成绩单，已足以让左江科技股价一蹶不振。但事实却是，年报发布后，左江科技股价从32元/股，一路暴涨到年底的150元/股左右。
还没完。2023年4月28日，左江科技又发布了2022年年报，显示营收继续同比下降50.18%，至5896.12万，净利润则为-1.74亿。
营收小于1亿，净利润亏损，什么概念？这已经触及了退市警戒线。2023年5月4日，左江科技正式被实施退市风险警示。
然而即便披星戴帽，*ST左江股价仍然一路高歌，直奔300元/股。
所以，究竟是谁在拉动左江股价？
回过头来看，左江股价自2022年中旬开始暴涨，这个时间点很有意思。左江科技2019年10月上市，首发原股东锁定期3年。也就是说，到2022年10月，恰好是首发原股东限售股解禁。
根据公开披露，2022年12月，无锡左江未来投资管理合伙企业(有限合伙)（以下简称“无锡左江”）陆续进行了9次减持，累计减持300万股。
无锡左江的大股东是张军、何朝晖，分别持股24.72%、24.44%。而这两位，也正是左江科技的实际控制人。
无锡左江减持的300万股，若按照本次暴涨前的约32元/股计算，市值大约只有9600万。
但是，无锡左江减持的平均交易均价达138.9元/股，累计套现4.17亿。而这还没减持在最高点，否则参考市值将再翻一番。
三、证监会立案调查，或面临强制退市
左江科技业绩异常暴跌、股价异常暴涨，终于招来了监管关注。
2023年12月1日，左江发布公告，收到证监会下发的立案告知书，由此拉开了股价暴跌的序幕。短短一个月，左江股价从200+元/股跌倒20元/股，仅剩十分之一。
来源：*ST左江公告
但更戏剧的是，股价都这样了竟然还有反转。
1月15日到1月23日，左江股价在7个交易日内拉出5个20cm涨停。这个时候进去接盘的勇士，莫不是对左江还抱有希望？
然而2023年年报即将问世，根据业绩预告，*ST左江2023年预亏1.6-2.25亿，若营收再小于1亿，*ST左江将面临强制退市。
来源：*ST左江2023年度业绩预告
不知左江股价在一波接一波的拉升过程中，有多少人跑了，又有多少人栽了。
从前只听说妖怪会吃人，没想到妖股也会。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。