知道为什么银行股始终涨不起来了吧?就是因为有一帮人拼命的踩一脚,鸡蛋里挑骨头。不像白酒行业,重来不说另一个白酒差,银行股的投资者是最坑的一帮人。不明白一荣俱荣一损俱损的道理。我希望每一个银行都暴涨,把我持有的也带上去,大家发财。
作者/星空下的牛油果
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的韭菜
2023年,疫情虽然已经过去,但经济尚未恢复。支持实体和促进消费,成为政策的主基调。也正因于此,利率一降再降。有市场消息称:2023年以来,国内银行已掀起了三次“降息潮”。低利率常态化的背景下,银行的日子不太好过。
来源:广发证券
下面,我们来聊一聊号称城商行“黑马”的$江苏银行(SH600919)$ ,日子过得怎么样?
一、黑马,也跑不动了
江苏银行,由扬州、无锡、苏州和南通等多家商业银行合并重组而来。2016年,在上海证券交易所上市。
上市以来,江苏银行确实跑得很快。财报显示:截至2023年一季度,江苏银行资产规模约31,892亿元,直逼城商行龙头$北京银行(SH601169)$ (北京银行2023年一季度资产规模约35,023亿元)。
来源:同花顺iFinD
而且,其营收和净利润仅次于$宁波银行(SZ002142)$ ,已明显超越北京银行。
来源:同花顺iFinD
营收净利称霸各大城商行,业内称其为“黑马”,也不无道理。
但从趋势上看,这黑马也有些跑不动了。
最近两年,江苏银行营业收入的增速大不如前。2022年,营收同比增速仅为11%,较上年明显下降;2023年一季度,营收同比增速为10.34%,维持下降趋势。
来源:同花顺iFinD
当然,笔者相信,任何行业和企业的发展都是“S型”的,即:由高速增长,逐渐趋于稳定。但是,笔者认为:若无法改变对利息收入的严重依赖,江苏银行的增速,将会如坐滑梯一样,持续下去。
最新财报显示:2023年第一季度,江苏银行利息收入约137.14亿元,占比(=利息净收入/营业收入)约为73%;手续费及佣金收入约为16.29亿元,占比约为9%;投资收益约为30.12亿元,占比约为16%。对利息收入的严重依赖,使江苏银行面临较为严重的结构性风险。
降息潮背景下,银行的净息差逐年降低,利润空间逐渐被压缩。银行纷纷转型,大力发展零售和财富管理业务,如宁波银行。但对江苏银行来说,则面临尾大难调之困。
二、业绩优,实则暗藏隐忧
江苏银行业绩虽优,但却屡碰红线。
虽然,江苏银行一直对外宣称:严格落实各项监管要求,严格对照银保监会、证监会和上交所相关政策要求,然而事实却并非如此。
信息显示:董事长夏平任期已达10年,明显超出监管要求。
来源:公司年报
根据《中国银保监会关于银行保险机构员工履职回避工作的指导意见》,关键人员任职期限原则不超7年。由此可见,夏董事长或已违反7年轮岗要求。
来源:《中国银保监会关于银行保险机构员工履职回避工作的指导意见》
不仅如此,江苏银行的业务,也是屡遭处罚。
数据显示:2022年,江苏银行收获12张罚单,更是因贷款审查不严等惨遭罚款。
2月16日,中国银行发布2023年首张罚单,江苏银行榜上有名。一方面:江苏银行因违反账户管理规定、占压财政存款或者资金、对金融产品做出虚假或者引人误解的宣传等“9宗罪”受到央行警告,处以773.6万元的罚款。
来源:央行公布
另一方面:四位高管被“点名”,其中包括运营管理部、消费金融部和风险管理部等。
来源:央行公布
由此可见,江苏银行资产狂飙的背后,实则暗藏隐忧。
三、股权变动,或有大动?
江苏银行,作为江苏省内最大的法人银行,地位至关重要。近年,随着其快速发展,分散的股权结构,成为市场关注的焦点。
财报显示:前十大股东持股比例总计仅约为45.95%,第一大股东江苏国际信托有限公司持股比例仅为8.17%。
来源:公司年报
最近,公司的股权有些变动。
首先,股东江苏国信将其股份无偿划转给其全资子公司江苏投资。至此,江苏投资和江苏国际信托(江苏国信下属公司)成为一致行动人,总持股比例为10.15%。
然而,这似乎并非父亲传给儿子,那么简单。
江苏投资,除了是江苏国信的全资子公司,还是泰信基金等的大股东,是江苏省重要的投资力量。未来,或将在江苏银行的发展中,扮演越来越重要的作用。
其次,2022年原股东宁沪高速(江苏交控下属单位)增持约1.54亿股,持股比例增至4.88%。这些看似简单的股权变动,可能代表着江苏国资整合的新动向,毕竟孩子养大,总要派上用场。
当然,新爸爸们的入场,到底能否给江苏银行带来新的业绩增长,一切还未可知。
业绩突飞猛进的江苏银行,其实存在两张面孔。一面是光鲜的业绩,一面是糟糕的内控。激进扩张下,内控和风险管理并未及时跟上。屡次收到的罚单,就是风控的警报。此外,今时已不如往日,一个主要靠利息为生的银行,不再是一个好银行。若江苏银行无法调整业务模式,留给它的生存空间只会越来越少。当然,国资的入局,能否给江苏银行带来好的方向,带来其业绩增长的第二曲线,我们拭目以待。
注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
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知道为什么银行股始终涨不起来了吧?就是因为有一帮人拼命的踩一脚,鸡蛋里挑骨头。不像白酒行业,重来不说另一个白酒差,银行股的投资者是最坑的一帮人。不明白一荣俱荣一损俱损的道理。我希望每一个银行都暴涨,把我持有的也带上去,大家发财。
靠利息收入盈利是中国银行业的一大特色,目前最好的招商银行又是多少呢?地方商业银行靠着地方政府融资平台和当地一些优秀企业放贷收益,很正常。苏银这点体量还小还可以高速发展几年,没问题。
利息收入占江苏银行利润比例高是优势啊!不学无术的小编!说明江苏银行聚焦主业服务长三角经济发展,优秀客户储备丰富,项目优秀,贷款不愁放不出去!现在银行最大的问题是资产荒,有钱找不到合适项目贷出去好不好!小编是不是被去年暴雷一蹶不振的招行跌瓜了哦?至于江苏银行,得到的监管当局罚单,我在股东大会上,专门问了这个问题!
董事长的回答是:江苏银行被罚的笔数和金额与江苏银行的资产和业务体量相比不值一提,江苏银行的合规经营水平在所有上市银行中处于优秀水平!至于董事长的任期,由江苏省委组织部根据相关规定替我们严格把关,3.3倍市盈率业绩增速超两成了还要唱空!是真的蠢还是真的坏?$江苏银行(SH600919)$
核心一级资本充足率太低了
俗话说:黑黑更健康!哪匹黑马不是黑出来的,不黑怎么能成黑马呢,请加油继续黑
某些银行业绩倒退的时候,苏行遥遥领先,让某些人眼红了
妈个B 每次大盘反弹 我就重仓了这个股 还一帮垃圾 天天黑 鸡蛋里面挑骨头 硬是搞的不涨反跌。六大行两年的涨幅不比这个业绩增长连续20%的股票差 ,难道银行面对的问题,只有江苏银行有吗,六大行不一样吗
广发证券写的,
广发基金,曾经在前年和去年拉升中起了重要作用,
现在看形态,广发基金应该出货了。
上面提到的问题,连鸡毛蒜皮也算不上,
但作者提升到内控差的高度,不是小题大作的问题,而是想打压吃货吗?
这种水平,应该不能收费吧?
出来乱黑一顿,图啥呢?