众所周知，随着手机的更新换代，摄像头的数量不断增加。比如新版的iPhone 11，已经把摄像头的数量增加到了3个（三摄），而华为Mate 30更甚，加了4个摄像头（四摄）。既然手机的摄像头越来越多是个必然的趋势，那么对于相关电子元件的需求量也与日俱增。
那么问题来了，菠菜这种学渣在物理课上也学过相机一般成像原理，可是手机摄像头是如何把光信号转变成电信号的呢？
答案就是利用——图像传感器。
插个小历史，1897年科学家约瑟·美(Joseph May)和伟洛比·史密夫(WilloughbySmith)发现了硒元素结晶体感光后能产生电流。从此才有了电子影像行业的发展，直到后来人类研发出了越来越小的图像传感器。
应用到手机上，这东西就要特别小还特别灵敏，业内称之为CMOS图像传感器。这东西的厉害之处在于在一块小小的芯片上同时完成图像采集单元+信号处理单元，这种特殊的图像传感器芯片就是传说中的CIS芯片。听上去是不是特别有技术含量？对，这种很厉害的东西目前全球能供货的厂商非常少。因此高端产品利润颇丰，只要生产出来就有人高价买，可谓传说中的“躺赢”。
正是因为赚钱太容易了，之前的日本手机厂商索尼干脆把不赚钱的下游手机业务全部砍掉，直接做CIS芯片的生产。高端赛道目前全球一共就三家，索尼、三星、OV（$豪威科技(OVTI)$，被韦尔收购了），你猜产能会充足吗？当然不会！高端涨价了，你猜低端会涨吗？当然会！
因为低端应用的更为广泛。比如保安设备的监控摄像头、视频会议设备、条形码扫描器、车载摄像监控等都要使用，很多低端手机也需要。如此这般，和猪肉的涨价逻辑不谋而合。
于是，11月整个CIS芯片告急，上下游涨价涨了20%-40%！#芯片#
说到上游的涨价逻辑，不得不说咱们东边的那两位爱折腾的邻居——韩国和日本。日韩之间一开撕，整个电子产业都缺晶圆。到年底，中国市场又需要大量的终端产品，比如年会发个奖，送个礼，谁不愿意送手机？于是，CIS芯片供货状况不佳，导致了年内两次大范围涨价。
听电子行业老炮说韦尔股份旗下的北京思比科2M摄像头芯片的2509V，8月底那会儿居然涨价了30%。上文提到的韦尔买的那个豪威科技正是因为三星12M缺货而有了大量OPPO的订单。
目前最为稀缺的，据菠菜了解的还不是高端产品，而是5M以下（含5M、2M、VGA）的低端像素产品。一般熟悉电子行业的小伙伴都理解，要解决产能这个问题需要扩产，但扩产需要时间。接着说下游，CIS芯片和其他芯片一样，都需要晶圆作为材料，然后像切土豆一样的切成小块，再装上电阻、电容、二极管、三极管等一堆元器件，这个过程叫“封装”。封装完成后，还要在出厂前进行测试（final test），这两个过程放在一起被称为“封测”。封测一般也是有特定的工厂，比如菠菜比较熟悉的格科微的ClS芯片，在$晶方科技(SH603005)$封测；北京思比科，在华天科技（002185）封测。此外，三大封测厂商还有$长电科技(SH600584)$。上游涨价的同时，这些下游封测公司也会跟着受益（一起跟着涨价）。
这张是长电的封测现场
但凡有赚钱效应，就有跟风囤货的，猪肉如此，CIS芯片也是同样道理。囤猪肉还有国家冻储来帮忙缓解，而CIS芯片都是厂商自己的库存，除了扩产没有别的缓解途径。指望日韩一时半会缓解的可能性也不大，看看最近日本这积极靠拢我国的劲头，大有把韩企挤兑死的势头。日韩之间短期来看只会越来越僵，没有看到改善的曙光。
所以，低位上车，持有一个月的机会还是不错的。
在摄像头芯片的江湖，流传着这样一个故事。最早发明传感器（sensor）的是日本的东芝和对岸的美光。后来，美籍华人洪先生创办了OMNIVISION，也就是前面文章中提到的OV。OV第一次逆袭是拿到了iPhone 3的订单，一举干掉了东芝和美光。后来索尼近水楼台先得月，挖了东芝的一个班子，搞出了iPhone 4的 CIS芯片。那会儿800万像素已经让刚出校门的菠菜怦然心动了。2018年韦尔股份把2016年华创买的美国OV给收购了。接下来，国内公司江苏德淮半导体买下了美光的CIS部门+东芝的研发团队，自己建了12寸晶圆厂。
看上去有点像大号的光盘
细细扒开CIS芯片的历史，就是有资金实力，有市场订单后不断的收并购优秀的研发团队。所以，不要总看媒体说什么创新基因，有实力全球的精英都会帮你搞研发。话说东芝CIS芯片部门的一哥——浅见哲也一直看不上索尼的同行，但人家会做市场啊，还不是把你整个部门连根拔了？
相信国产替代的逻辑，更相信中国市场的力量。要不是对岸精英阶层总捣乱，用不了几年国内企业可以把整个硅谷买走，信不？
注：本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎，没有买卖就没有伤害。
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