为什么说A股正在去散户化

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来自《上海交易所统计年鉴2018卷》的数据,17年自然人开户数达到2499.3万户,2017年自然人交易占比达82.01%,然而自然人的市值占比只有21.17%,市值是专业投资者的25%,交易量却超过他们的4倍,赢利额占比9%。

来自中国证券投资基金协会的数据,截至2019年8月底,我国境内共有公募基金管理公司126家,其中,中外合资公司44家,内资公司82家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共13家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计13.84万亿元。

截止8月底和2018年12月底的数据相比较,可以看到,今年截止8月底19年共发布了492支基金,股票型基金占102支,混合型基金占123。

A股现在的特征是:波动率高,投机性强,个人投资者交易占比过高,投资结构明显不合理,上证跌1%,是家常便便饭,跌个3%才叫大跌,而美股跌1%就已经是大跌了,现在美股个人投资者与专业投资者比例为3:7,国内大概为4:1,国内个人投资者典型的追涨杀跌的心理,造成这样的结果。

要想成为成熟的投资市场,去散户化是一种必然的趋势,从《深圳交易所统计年鉴2018卷》的统计数据可以看到,深成指自开市以来的十大升跌记录中,16年只有2次在记录中,17和18年则已不存在这样的大波动了,说明市场正在慢慢的成熟化。

近年来,管理层推动资本市场改革进入提速阶段,建设一个长期的健康发展的资本市场:

1、国际化,2018年6月1日,A股正式被纳入MSCI指数,纳入比2.5%,2018年9月3日提高到5.0%,2019年5月14日提高到10%,2019年8月27日提高到15%,将从2019年11月起科创板符合条件的证券将纳入MSCI,同时比例提高到20% 。

2、深港通和沪港通的大幅扩容,自2018年5月1日起,沪股通、深股通每日额度调整为520亿元人民币,港股通(沪)及港股通(深)每日额度分别调整为420亿元人民币。

3、2018年12月,银行理财子公司新规,公募理财产品可投资于股市以及不设销售起点、首次购买不用柜台面签等一系列政策。

4、借助科创板的试验田,试点注册制,以及建设一个由机构主导的市场,并着力提升上市公司的质量。

5、法治化,加大对证券市场造假的处罚力度,完善股东减持规则,全民期待中?

面对成熟化的资本市场,去散户是必然的步骤,A股去散户化不是说要抛弃掉个人投资者,而是更好的引导个人投资者通过其它方式进行投资,比如公募基金、私募基金、理财等。

去散户化能够稳定市场的涨跌,不像现在这样大起大落,一牛就是快速的疯牛,跌也是滑铁卢,可能就是美股十年大牛市,能改变七亏二平一赚的套路否?

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