修正久期是价格的一阶导数，为了帮助大家理解这个概念，我举个例子，比如说019547的修正久期是16，如果到期收益率从4%涨到5%，那么如果修正久期为1的债券跌1%，修正久期为16的，理论上就要跌16%，同样上涨也要涨16%，所以从这个意义上说，修正久期就相当于债券的杠杠，你看看019547为什么去年涨那么多，前年又跌那么多就明白了，修正久期和到期年数成正比，但又不完全等于到期年数。