| 发布于: | 雪球 | 回复：13 | 喜欢：0 |
你再想一下22年十亿级别大单品，注射剂美倍集采（这可是完全依赖院内市场），基本直接让这个大单品下滑九成，结果也没让利润下滑，原因是什么？不就是吸入剂不断获批新品，不断占领市场给弥补了吗。一个小小得左沙，而且又不完全依靠院内销售能有多大影响？单抗今年少亏损那五亿今年能完全变成利润，这就基本达到四成增长了。要达到五成增长，只要去年和今年新获批的这五个吸入剂随意放点量就能达到目标，今年的利润绝对不会低于21亿。
这不是他释放或者不释放的事，这是它去年搞新冠疫苗项目亏损了这么多出去，今年不搞了。那他再去哪里找个项目来亏损？20年吸入剂板块基本一两个亿收入，23年干到17亿多，只是这几年属于白干，刚好填了新冠项目从2年开始亏损的坑。现在新冠项目不搞了，但是吸入剂板块还在高歌猛进，还在不断获批新品以及老品种抢占进口药的市场。
五亿销量和五亿利润可不同哦。你查查19年以及之前年报，没搞新冠疫苗那些年，丽珠单抗每年制造健康元损失不到一亿，去年制造的是六亿。集采的左沙最多吃点院内市场，这玩意是吸入剂，又不是注射剂，不需要完全依赖医院去销售。最终又能影响到多少利润呢。你再想一下，去年和今年获批了五个吸入剂，包括新药健可妥入医保，首仿大药沙美特罗，这些玩意完全能弥补左沙进集采的损失。要知道去年吸入剂板块干到17亿多也完全是依靠那先前获批的四个入了集采的吸入剂和一个去年没入集采的左沙。
一个一个来，不急，慢慢的这些新批的药就放量贡献业绩了。今年就不用担心业绩的事了，去年因为新冠相关产品研发，计提以及新冠研发以及生产团队的工资福利等导致健康元承担了五亿级别的利润损失，今年可没有了。就算所有新获批包括去年新获批的产品零贡献，这业绩也必须是接近四层增长。如果健可妥放点量，沙美特罗下半年贡献一点，其它杂七杂八的再贡献一点，这业绩达到五成增长也不是什么难事。
五亿单品是左沙，纯利润在两到三成之间，而这个药并不完全依赖院内销售，其中有一大半是院外市场。影响的最终利润也就不到三千万。而新冠项目出清，那省出来的五亿，可是纯利润。