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今天接着说《中石化炼化工程，买不买...》
公司最近发布了2023年度报告，主要经营数据如下：
宣布派发股息0.224元/股，为符合获取股息分派而递交股份过户文件之最后时限2024年5月16日16:30之前。
全年股息0.343元/股，创下历史新高。
按照今天的收盘价计算，股息率8.28%（0.343*1.0865/4.5）。
公司官网公众号列举2023年度的重点业绩有以下几点：
1、公司全年新签合同额802.52亿元创历史最高记录；
2、国际市场开发布局得到优化，海外新签订单创历史新高；
3、海外业务结构更加优化，总承包取代施工合同成为主要业务；
4、成功进入沙特等国FEED和PMC业务市场，为提升工程源头竞争力打下良好基础；
5、在华锦阿美、中海壳牌等境内系统外项目获得大型全厂性设计、总承包合同；
6、新签订新能源和新材料等新兴领域合同230个，新兴业务持续加速拓展。
总体上看，目前公司业务分布符合全球行业态势，符合发展预期，也体现了公司 “走出去” “走上去”的发展思路和经营成效。
现金类资产包括：按公平值计入其他全面收益的金融资产、可供出售金融资产、受限制现金、现金及现金等价物、定期存款、按公允价值计入损益的金融资产等。
账面现金类资产252.22亿，截止3月19日收盘，公司市值198.83亿港币，约183亿人民币。
目前公司市值低于账面现金类资产。
而且还被大股东长期占用资金，截止2023年末应收最终控股公司贷款余额205亿，利率为2.90%至3.60%，算是比较低的。
如果中石化集团去银行借款，大概率也能借到利率为2.90%至3.60%的钱。
对于中石化集团来说，资金成本一样。对于小股东来说，中石化炼化工程又多了205亿可分配的资金。
利人不损己的事情，中石化集团有动力去做么？
目前央企的这种治理模式下，大概率比较难吧，这也是中石化炼化工程估值不高的原因之一。
中石化集团旗下子公司负责的业务各有不同：
（1）上游油气勘探开发由中国石化（600028.SH）、石化油服（600871.SH）、石化机械（000852.SZ）三家公司负责；
（2）中游初期储运由中石化冠德控股负责；
（3）下游炼化销售版块由上海石油化工和山东泰山石油负责；
（4）工程建设版块由中石化炼化工程负责。
（2017年小飞侠新浪博客的《中国石油化工集团（中石化）业务梳理及各板块公司简介》）
中石化集团的工程建设业务中：
（1）油气工程是由中石化石油工程技术服务有限公司负责；
（2）而中石化炼化工程做的是炼化工程业务，包括炼化（炼油、石油化工、煤化工）和储运及其他（油气储运、医药、公用、其他）。
（2017年小飞侠新浪博客《中国石油化工集团（中石化）业务梳理及各板块公司简介》）
总体上看，中石化炼化工程对中石化集团的依赖程度比较高。
最近3年，中石化炼化工程与中石化集团的新签合同占比减少。
于2023年12月31日，中石化炼化工程的未完成合同量为人民币1,362.62亿元，较2022年12月31日增长21.4%，相较2023年全年收入人民币562.21亿元实现覆盖2.4倍。
其中来自中国石化集团及其联系人413.46亿（占比39.8%）、非中国石化集团及其联系人625.76亿（占比60.2%）
公司对中石化集团的依赖程度有所下降。
值得称赞的是，公司持续回购股票，这在央企很少见，虽然回购的金额较小。
2024年3月18回购64.2万股，按照收盘价4.61港币/股计算，耗资约296万港币。
2024年3月19回购64.2万股，按照收盘价4.5港币/股计算，耗资约289万港币。
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