$京东方A(SZ000725)$维信诺业绩承诺、补偿和股本：1️⃣三年业绩承诺是扣非利润，所以政府补贴不包含在内。2️⃣假设利润不达标，合肥国资若做业绩补偿，也是补偿利润缺口，所以关键还是看维信诺利润假设条件。3️⃣维信诺利润承诺核心依据无非两点，一是未来AMOLED面板涨价，这块利润覆盖折旧金额（Q3之后开始转固）；二是良率提高，出片量递增，也就是单片利润提高、单位成本下降。4️⃣定增之后，维信诺股本大幅度扩大，根据2026年利润预测峰值，每股收益可比标的是彩虹，未来两者股价和市值也将是可比对标。5️⃣结合LGD H2利润弹性保守和乐观预测区间，维信诺H2特别是Q4利润大幅度递增，这个概率是确定的，至于业绩补偿措施，仅是覆盖潜在利润缺口而已，不改变Q4 OLED利润大幅度递增的预期。