$京东方A(SZ000725)$
坚持周期数据判断，是抵御量化诱惑最佳策略：
1️⃣股价是由周期和业绩决定的，坚持这一价值原则，是主动型投资策略唯一神算，量化割的是技术投资者韭菜，对于周期价值策略是毫无影响力的。
2️⃣周一量化砸盘，最大催化因素是制造业绩不及预期的假象？但假象终究是假象，大家都明白京东方华星彩虹三者可比利润是LCD面板业务，京东方LCD面板还原利润是中报预增利润加OLED潜在亏损金额，潜在利润金额约50亿元左右，远超业绩预期和华星彩虹利润金融。
所以，2024年7月15日外资量化净卖出就是砸了一个寂寞，再度被验证和2021年7月16日外资量化净买入一样，是标准的反向指标。
3️⃣周三早盘回撤，明显受到TCL科技拖累，TCL科技为何持续回撤，原因早已解析过，这里不再展开，京东方量化追平超越TCL科技之后，估值领先优势将扩大，因素有二：
一、京东方具备OLED预期反转优势，华星T4规模远小于京东方，关键无苹果订单加持，所以京东方潜在OLED利好催化因素优于TCL科技。
二、光伏周期U型曲线将在H2完成触底，周期触底在Q3（光伏价格会停产报价），业绩触底晚于周期，估计在Q4。明年Q1 TCL科技并表和减值测试压力因素才会结束。
两者因素交织，H2京东方量化追平优势将扩大，明年H1再看TCL科技面板和光伏周期是否同轨迹。
4️⃣今年Q3和2019年Q1类似，业绩预告出炉之后，所谓业绩不及预期是彻底的假象，事实上所谓业绩不及预期的OLED业务，具备突发反转预期：
一、面板大厂三星电子无限期罢工还没有给出结束时间表，一旦罢工延续至8月，那么今年苹果新机订单就会大比例转单LGD京东方，两者都是苹果Pro和基本款双供之一，三星之外只能够转移给两者。
二、2025-2026年iPhone出货量预期5亿台，目前三星LGD京东方三者6代线苹果产能明显有缺口，这还没有考虑其余品牌AI换机拼份额，所以2025-2026年，京东方OLED利润会出现类似今年Q2三星电子这样的业绩大爆发，三星显示2022年营业利润峰值就是参考指标。
三、量化无法改变股价根本趋势，股价根本趋势是由周期和业绩决定的，目前京东方股价所处周期爆发拐点位置就类似于2020年Q3的中远海控。
7月三星电子工会无限期罢工进展和9月美元降息，潜在会在Q3催化出现LGD京东方苹果订单的巨大利好。
所以，熬过了面板周期躺平谷底，切忌在OLED巨大反转周期黎明前夕被量化制造的业绩不及预期假象所绊倒。
5️⃣现在牢记两点：
一、8月28日中报数据会揭示LCD面板还原利润和前十股东GJD是否增仓。
二、三星电子工会无限期罢工，iPhone基本面和PLUS款仅有三星京东方双供而已，Q3三星出片量受影响，苹果只能部分转单京东方，明后年更是如此，只能够提高京东方订单数量以应对6代线产能紧缺。
所以，现在是克制住恐惧值得贪婪买入的最佳周期反转时刻。
未来牢记两点：
一、2025-2026年，京东方会出现单季利润类似今年Q2三星电子这样的巨大倍增幅度，届时我会提醒大家克制住贪婪。
二、京东方TCL科技两者量化追平规律是长期存在的，现在京东方基本面优势很明显，H2量化追平优势会扩大，TCL科技是否能够后来居上要看明年H1面板和光伏是否能够周期同轨迹，周期和业绩决定股价，京东方现在领先TCL科技的股价优势也会扩大。
早盘TCL科技回撤是买入京东方良机，原因是三星电子工会无限期罢工会改变京东方OLED预期，这是两者基本面差距扩大的起点。