$京东方A(SZ000725)$
全球面板行业第一龙头股是京东方：
1、京东方全球面板市占率38%，货真价实的全球第一，LCD面板市占率全球第一，OLED面板市占率全球第二：
1️⃣TV面板领域，全球龙一京东方，龙二华星，京东方战略联盟海信，华星面板下游就是TCL电子，海信TCL电子TV出货量位列全球第二第三（两者差距仅几十万台），未来三年两者单一品牌都有可能超越三星TV出货量，所以全球TV面板定价权在京东方华星手中，两者TV面板寡头地位可以并列。
2️⃣IT面板领域，全球前三是京东方、群创、友达，且京东方市占率遥遥领先，华星T9二期今年末量产，2025年华星T9目标是追上群创，深天马M18和M19产能还在爬坡期，华星和深天马IT8.6代LCD线产能主要是替代群创友达推出的6代线和深天马自身退出的旧产能，京东方B5和B8折旧都已经结束，B10今年折旧结束，所以IT面板领域，京东方领先地位难以撼动。
3️⃣OLED面板领域，虽然三星暂时还是第一，但未来两年京东方就有可能超越三星，目前京东方OLED面板市占率已经超过三星一半，三星已降至47%，京东方则上升至24%，三星手机出货量是全球第一，超过苹果数千万台，若撇除三星手机采购的自家品牌面板，京东方OLED面板全球市占率已经超过三星。2026年两者量产的IT8.6代OLED线，京东方产能和技术都领先于三星，所以未来两年京东方在OLED面板领域有望超越三星。
4️⃣这里有一个OLED渗透LCD面板的技术细节，技术成本证明OLED面板在中小尺寸面板具备渗透优势，手机、PAD和IT面板OLED渗透率会越来越高，但在大尺寸面板也就是TV面板领域，OLED面板不具备技术成本优势，TV面板占据70%面板出货面积，所以预计未来LCD面板和OLED面板出货面积比例是8:2，三星没有LCD面板产能，目前仅有6代OLED线产能，一旦京东方在OLED面板领域实现超越三星，京东方全球面板龙一的地位牢不可破，唯一呢能够与其竞争的也就是TV面板领域的华星。
5️⃣面板是电子消费品中的刚需行业，一旦形成寡头格局，行业龙头京东方和华星就是唯二可以选择的对象，这是价值投资的规律，任何行业都只有行业前三可以关注，有时候甚至只有行业龙一可以关注，行业吊尾企业往往是行业被出清对象。全球面板业现在已经形成寡头竞争格局，京东方是行业第一龙头。
2、维信诺深天马有没有能力投资8.6代OLED线，答案其实也是明确的，其实就看今年两者投资的6代OLED和IT8.6代LCD线能否实现大幅度盈利。A股供给侧出清的趋势是明确的，因此维信诺是否有能力投资8.6代OLED线，首先需要证明6代OLED线能否盈利，否则将面临生存问题。
近期深天马回答就很清晰，现在重点是实现M18（手机面板）和M19（IT面板）盈利，8.6代OLED线待研究。7月中旬Q2业绩（业绩预告）明朗之际，维信诺是否有能力投资8.6代OLED线也会明朗，5月28日之后，资金持续流出维信诺，同时资金持续买入京东方，就已经给出了暗示。
行业第一龙头股被出清的概率几乎为零，其余企业都有被出清的概率。
3、中证A50指数和MSCI A50指数编制模型都是选择行业第一或者行业前二龙头股（自由流通市值），京东方是两者双样本股，所以行业龙头地位是明确的。A股供给侧出清的同时，资金会持续配置中证A50指数和沪深300指数样本股中的周期上行龙头股，京东方无疑是资金配置的核心资产标的之一。
加元已经开始降息，欧元和美元降息步骤也在临近，现在全球投资者选择MSCI A50指数和MSCI M50指数链接投资是一种趋势，即同时配置中美股市核心资产股票，京东方是MSCI A50指数样本股之一，所以一旦面板大周期爆发，京东方作为面板全球第一龙头股，股价必有翻倍涨幅，2024年是面板周期转折年，面板需求高峰在2025至2026年，京东方折旧结束高峰在2026至2027年，所以现在是京东方作为核心资产买入的最佳时刻，这是从行业龙头和周期复苏双重估值角度出发的。
繁花故事是有原型的，当年黄河路旁边凤阳路通通文化的老板奚愉康（也是繁花作者曾经的同桌同事），繁花时代投资策略就是炒作微盘股（麒麟会），最后的AI升级版本就是中性量化策略，无论是繁花原型人物奚愉康还是中性量化策略，炒作微盘股的时代已经彻底谢幕了。
未来要么你选择宽基指数做被动投资，中证A50指数ETF是最好的宽基指数标的。要么你选择主动投资就是买公司，买公司对多数人而言能够研究的就是行业第一第二的龙头企业，京东方就是全球面板行业第一龙头企业。