$京东方A(SZ000725)$
京东方面板估值清晰，业绩成长可期，珍惜周期底部大反转的战略机遇：
1、友达6代线TV面板传出4月3日以来始终停产的新闻，迫使三星不得不转向大陆采购：
1️⃣LGD8.5代线出售，夏普10代线停产之后，大陆之外的TV LCD面板产能，就只剩下友达比例高一些，群创有限，夏普G10.5代线也等着出售。
所以，TV面板弱周期的预期很明确，也就是说Q2量价齐升之后，弱周期可期，2025至2026年，随着TV面板产能高度集中，海信TCL出货量超越三星的过程，TV面板会有一波牛市。
2️⃣3月下旬MNT面板启动上涨，Q2涨幅将加速，4月下旬NB面板启动上涨，近期不仅有友达6代线（TV）停产，还有有群创南京6代线（NB）是关厂，Q2将是IT面板上涨的起点，这对京东方业绩弹性影响很大，因为京东方IT收入占比最高是35%。
2025至2026年是IT笔电换机周期，三星京东方IT8.6代OLED线要至2026年下半年才量产，且今年B10线折旧，Q4开始相当于2条B8线利润贡献，所以Q2开始是京东方业绩爆发起点，2025至2026年将是利润峰值。
3️⃣6.67寸OLED面板4月继续涨1美元，京东方今年苹果订单将继续递增（最新供应商名单增加了重庆），今年OLED业绩将扭亏为盈，2025至2026年则得益于B7和B11折旧结束，利润将暴增。
京东方2024至2027年折旧结束产线，B10、B7、B11、B9、B17，所以2025至2027年利润增幅将相当大，看一下2021年利润峰值B8折旧结束当年就是100亿元利润，你就明白了。
所以，现在是京东方业绩周期爆发和股价底部周期反转的起点，务必要珍惜，第四次面板周期，京东方涨幅将大于前三次周期。
2、TCL科技彩虹Q1业绩都没有预告，随着明日TCL中环Q1业绩即将揭晓，TCL科技也将告别面板估值，再度重蹈2016至2018年双元估值的覆辙。
TCL科技投资TCL中环的深度和广度，并不仅有损益并表这一部分，还包括购买中环集团100%股权和二级市场增持TCL中环，不同成本法记账带来的潜在估值影响，估值管理可以参考2020年Q3花样年估值影响，还有TCL科技投资的硅料企业和半导体企业的业绩波动估值，所以TCL科技在Q1季报明朗之后，将不再是存粹面板股估值。
另外华星在2024至2028年周期也没有折旧到期产线，业绩根据产能和折旧，无疑会大幅度落后于京东方。
所以，现在是京东方TCL科技估值分岔的起点，中午有时间认真研究，数据信息都很清晰了，切忌忽略已存在的数据信息。
京东方是存粹的面板股，面板周期业绩爆发起点已确定，预期收益和安全性高于TCL科技，现在是京东方业绩和股价量化追平大幅度超越TCL科技的起点。