$京东方A(SZ000725)$
京东方TCL科技面板周期估值分岔，京东方面板估值优势将脱颖而出：
1、4月26日TCL中环Q1业绩披露，大家可以回顾TCL中环股价，自去年Q2高点40元一路下行至今10元，周期估值因素不言而喻：
1️⃣光伏行业预期，Q1小亏，Q2大亏。
2️⃣TCL中环Q1预期，Q1可能好于去年Q4，因为减少一笔投资亏损，但Q2预期同行业。
2、2019年TCL集团重组原因是因为TCL电子手机终端业务亏损，2024年TCL科技估值再度面临同类型多元化估值困惑，且更复杂：
1️⃣TCL科技投资中环集团100%股权，再间接控股27%TCL中环。另有1.03亿股TCL中环股票是二级市场增持的股票。这两笔投资是不同会计科目计算，具体估值影响因素大家自己根据会计谨慎性原则研究。
2️⃣2022年TCL科技曾公告，分别投资光伏上游硅料企业股权和控股中环下属的半导体企业领先。硅料目前业绩如何？行业是亏损。
3️⃣光伏L型周期去年Q4刚开始，潜在会走两年L型周期，并表损益会对冲华星利润增幅。
所以，TCL中环估值影响复杂性远大于2016至2018年周期的TCL电子。
3、苹果最新年度供应商名单，京东方入选范围扩大，IT面板开始启动上涨，潜在收购LGD8.5代线的利好，京东方面板主业清晰，Q2开始业绩环比倍增启动数据依据拐点出现，类似2016年Q2，京东方TCL科技估值分叉出现拐点，京东方估值优势将脱颖而出，切忌被TCL科技估值干扰，京东方将量化追平超越TCL科技，现在是业绩和股价起点位置，也是最佳买入时刻。