$京东方A(SZ000725)$
周末面板基本面信息汇总，4月京东方面板周期爆发力量酝酿：
1、4月2日京东方年报披露（4月1日晚间即知晓），虽然年报数据在1月中旬已经预告，但值得注意的是，4月2日京东方即召开网络年报信息交流会，问题聚焦行业周期等关键问题，现正征集话题。
决定周期股价的核心因素是面板周期，面板周期反转预期明确，4月京东方面板周期将崛起。
2、京东方面板收入由35%IT、27%TV、21%OLED组成，Q2这三大应用场景都将面临业绩反转，所以4月京东方周期崛起。
3、TV面板，京东方收购LGD广州8.5代线信息渐趋明朗，前期是韩媒报道，周五有界面等多家境内媒体报道。LGD8.6代线满产1500万片，去年出片量1000万片（之前稼动率50%），2024年京东方预计TV面板出片量较华星高1000万片，若收购LGD8.5代线完成，则京东方仅TV面板单项出片量就将较华星高2000至2500万片：
一、京东方收购LGD8.5代线之后，傻子也能够看出2024至2026年将迎来面板牛市周期，因为TV面板定价权将彻底掌握在上游面板寡头京东方华星手中。全球TV品牌前四，三星、海信、TCL、LGD，三星原先依靠LGD夏普两者产能抗衡京东方定价权，现在夏普10代线6月将停产，LGD最后1条LCD线将出售（ LGD OLED TV面板年出片量仅200万片不到），夏普广州10.5代线（稼动率不到50%）最终出售也只是时间问题，三星仅靠群创友达有限TV面板产能供应，是无法抗衡京东方华星寡头定价能力的，所以周末仔细研究，京东方收购LGD8.6代线，意味着TV面板牛市将展开。
二、去年6月TCL科技开始量化追平京东方，基本面驱动因素是TV面板上涨率先催化华星Q3业绩弹性，现在若京东方收购LGD8.6线成功，2024年仅TV面板利润京东方就将远超华星，加上2023年价格走平的IT和OLED面板业绩大幅度反转贡献，京东方净利润将在TCL科技两倍之上，预计业绩倍增起点将在Q2。
4、京东方目前IT面板收入占比最高，收购LGD8.5代线和OLED稼动率上升之后，IT占比将下降，TV和OLED占比会上升，但IT占比可能还是最高，所以MNT和IT面板一旦全面上涨，京东方业绩将大幅度爆发。第三方现在预计MNT面板Q2将快速上涨，IT笔电需求Q2逐月递增，且TV面板占LCD面板出货面积70%，TV面板Q2继续上涨，会对IT面板产生面板挤占效应，从而催化IT面板上涨。所以，Q2京东方业绩将迎来爆发，就是这个道理。
5、2023年Q4单季扭亏为盈之前，OLED业务始终是京东方业绩负贡献，但2024年开始OLED业绩也将爆发。京东方目前3条6代线产能1.5亿片，去年出片量1.2亿片，OLED面板去年Q4价格开始上涨（6.67寸面板），今年1.5亿产能将供不应求，所以京东方OLED业绩增长将是最大业绩变量：
一、韩媒报道，京东方获得iPhoneSE4首发1600万片订单，三星落选。iPhoneSE4采用iPhone14面板（不需要再研发），2025年春季上市（与今年6月美元开始降息周期预期有关），最终京东方可能是iPhoneSE4独家供应（6000万片左右）。要知道美元降息之后，不仅苹果手机出货量会递增，全球手机出货量都会递增，2024至2026年（三星京东方IT8.6代线量产之前），全球OLED产能将步入紧缺，京东方OLED业绩将迎来爆发。
二、OLED面板在中尺寸领域（IT和MNT）渗透率开始提速，今年苹果IPAD将部分采购三星LGD面板，若苹果IPAD全部采购OLED面板，年5000万片需求，月75K需求，三星IT8.6代线月产能15K，京东方IT8.6代线月产能30K，显然三星京东方IT8.6代线45K月产能都不能够满足苹果IPAD全部采用OLED面板75K月需求。不要忘记2026年届时，还有其余品牌IPAD和大量车载会采用OLED面板。
2019年2月京东方突然爆发，催化因素是6代线华为OLED面板需求。今年4月京东方若爆发，潜在苹果需求爆发也有可能是催化剂，因为从iPhoneSE4订单和苹果IPAD对OLED面板需求数据来看，京东方OLED业绩将迎来爆发。
6、现在京东方正在征集年报问题，以提高交流效率，其实就是选择大家提交的问题，进行针对性回答，本质也是市值原理的一部分，我准备了两个问题：
一、面板周期和行业购并。
二、如何兑现“质量回报双提升”公告内容，股票回购注销（解决B股），特别分红，半年度分红。
7、量化模型和技术分析本质是一样的，都是根据过往数据设计数学模型进行分析，区别在于量化是AI机器运算和操作，了解了量化本质，你应该明白量化不是决定股价的核心因素，基本面周期才是决定股价的核心因素。
当周期基本面处于量变积累阶段时，对应低成交量，此时量化交易暂时掌握市场主导权，就会呈现出躺平状态。当周期基本面从量变转变为质变之际，成交量就会突然放大，从而产生量化破窗现象，也就是量化空翻多。
周期股产生量化破窗的最核心因素是业绩倍增，各类信息本质是强化业绩倍增预期的催化剂，根据目前面板周期信息，京东方Q2业绩爆发预期已渐趋明朗，所以4月将是潜在爆发起点。