$京东方A(SZ000725)$
为何现在面板股启动信号明确，坚定信心必翻倍：
1、关于大A指数，建议大家认真研究近期雪球被动做空事件，这是大事，但我不展开，大家应该认真研究。
因为研究之后，你就会明白近期为何指数会出现被动量化下跌，同时现在指数下跌，将催化出类似2005年般的大牛市，今年春节之前是贪婪买入的最佳时刻。
现在坚定信心看多是良知不是流量！
2、春节前后面板股启动估值依据清晰，1月面板价格走平好于预期，2月TV面板将全线上涨，3月面板价格将整体上涨，且面板厂稼动率在3月将大幅度回升，这就是春节前后面板股启动的估值依据。
1月末之前，面板股业绩预告将全部完成，所以接下来两周时间，面板股去年Q4业绩将明朗，这将是催化面板股行情整体启动的契机。
现在至春节前是买入面板股最佳价值时刻！
3、去年Q4面板均价高于Q3，今年Q1面板均价将高于去年Q4，今年Q2面板均价又将高于Q1，且Q2面板稼动率将高企，所以今年Q2面板股业绩将出现大幅度递增，Q2业绩最早在今年4月，会有资金根据今年3月单月利润数据推算得出，所以今年Q1至Q2之间即3至5月，会出现面板周期第一波行情主升浪。
4、短期TCL科技股价强于京东方的核心估值因素是去年Q3，华星单季利润明显强于京东方数倍，但今年Q2开始，根据产能规模和面板收入占比，京东方利润和每股收益会大幅度超越TCL科技：
一、京东方收入占比，IT35%，TV27%，OLED21%。华星收入占比，TV60%。但今年仅TV单项京东方出片量预计6130万片，华星4800万片，彩虹1500万片。根据收入占比倒算，你就可以得出京东方利润将是华星数倍的结论，周期规模越大，持续时间越长，京东方利润倍数就会越大。
二、TCL科技今年会面临TCL中环利润增速下滑和库存股票减少两大压力，且华星40%是供应给TCL电子和茂佳，周期涨幅越大，关联交易的负面作用就会越明显。所以在面板复苏初期，华星利润弹性更明显，但随着今年Q2面板周期进入牛市主升浪，华星与京东方之间的利润差距就会逐步拉大。
另外，京东方与TCL科技之间股本差距，已从3倍缩小为2倍，所以两者每股收益差距，也会从2017年两者持平和2021年TCL科技略高于京东方，演变为2024至2026年周期，京东方高于TCL科技。
所以，不必担忧短期京东方股价落后于TCL科技，可以看一下2019年Q1，1月TCL科技明显领先京东方，但2月京东方一把飙升就超越TCL科技，TCL科技直至3月才再度追平京东方。
京东方面板收入结构和OLED优势摆在那里，面板牛市启动信号明确，3月之后京东方业绩必然开始大幅度发力，最终京东方会超越TCL科技。
这里还是要强调一下，京东方TCL科技彩虹维信诺四者股本差距不同，最终股价周期涨幅都是看每股收益估值。
以前京东方股本是TCL科技3倍，所以京东方需要利润3倍于TCL科技，每股收益才会持平。现在两者股本差距缩小为2倍，前两次面板周期，京东方利润规模是华星的2.5至2.7倍，这次有望拉大到3倍，因为OLED将开始贡献利润（2021年OLED收入占比10%，亏损35亿元），所以2024至2026年京东方每股收益会明显超越TCL科技。
5、今日第三方机构透露一则信息，预计今年Q1A公司（苹果）京东方出片量1170万片，这则信息是否会发酵，不好说！关键看1月末京东方业绩预告后的去年Q4数据，京东方也有可能没有业绩预告（超乎预期），两种概率都有，取决于去年Q4补贴金额和OLED业绩扭亏幅度，若去年Q4业绩好于预期，那么这则Q1苹果出片量预期值，就会催化京东方一波主升浪提前启动，因为去年Q4京东方OLED是提价领头羊，若能够反映在Q4业绩中，则今年京东方Q2业绩预期将提前爆发。
面板股股价涨幅，无论是今年Q2涨幅第一波，还是最终周期涨幅，最终都取决于每股收益估值，大家可以回顾一下2020至2021年面板周期，2020年10月之前，TCL科技京东方明显领先于彩虹，但2020年11月彩虹从4元仅5个月时间就涨至12元以上，因为最终2021年Q2和Q3彩虹每股收益最高，看懂周期估值原理，你就应该明白如何跟踪面板股周期涨幅。
现在是贪婪买入京东方最佳时刻，春节前面板股整体启动，主升浪和每股收益谁最强，最终都看Q2，但预期会提前反映！