$京东方A(SZ000725)$
岁末最后时刻，坚定信心不动摇，最终必有周期翻倍福报：
1、岁末资金面紧张，大A整体疲软，但京东方TCL科技表现强于指数，因为明年Q2面板整体牛市可期，面板核心资产将是周期涨幅最确定的消费电子大宗商品。
2、面板周期最大优势在于核定产能在国内，大陆LCD面板产能超过全球60%，OLED产能2024年开始将是三星京东方双雄争霸。但需求则在全球，所以面板周期不受国内经济需求不足的影响，将是2024年Q2之后周期确定性最高的全球需求受益股。
3、目前美元利润已持续高于通胀，明年6月美元将开启降息周期，欧元则是在4月，所以明年Q2开始全球消费电子需求将全面复苏，面板作为消费电子类大宗商品，将受益明显。
4、去年11月至今，IT面板价格一直走平拒绝下跌，明年将是IT笔电换季周期，所以明年IT面板肯定会开启上涨周期，京东方全球IT笔电出货量第一，收入占比35%，所以京东方优势占比最大。
今年四季度TV面板跌幅远小于预期，明年2月面板厂将普遍停工半个月，所以明年Q1TV面板将走平，Q2开始TV面板上涨，TV面板收入占比华星60%。
OLED优势则是京东方一马当先，明年京东方苹果手机份额若B11线扩建，则将追赶三星，IT8.6代OLED目前仅三星京东方两家建设，若明年LGD继续不明确IT8.6代线建设计划，则2026年全球仅三星京东方占据OLED面板技术和产能高地，所以2024年将是三星京东方OLED双雄争霸的起点，也是京东方OLED业务扭亏为盈的转折年。
2021年面板周期结束，与2条华星11代线和惠科绵阳8.6代线投产有关系，TV面板产能在当年扩张了30%，但2024至2026年之间，全球新建产能仅明年3月深天马IT8.6代LCD线量产，所以明年Q2启动的面板整体牛市长度和力度将大于2021年周期巅峰。
5、面板周期京东方TCL科技都看好，但是现在至明年Q1，量化追平看好京东方，因为有两个因素：
一、IT和OLED面板优势在京东方，现在至明年Q1这两者价格和稼动率优势大于TV面板。
二、这是最关键因素，看一下TCL中环蹊跷走势，在明年Q1中环靴子落地之前，单配TCL科技显然不合适，待中环靴子落地之际，则可重拳出击。
岁末是京东方最佳建仓机遇，大家周末可以学习一下最新关于鼓励分红和股票回购的政策，明年恰好是京东方股票回购的窗口期开启之际。