$京东方A(SZ000725)$
京东方TCL科技周期提前启动信号出现，京东方面板王者信号提前出现：
1、京东方IT8.6代OLED投资计划确定，项目总投资630亿元，资本金380亿元，京东方出资部分是199亿元。
根据京东方目前现金储备，2021年融资198亿元，2021年和2022年利润260亿元和76亿元，京东方自由资金足以远远覆盖项目出资。
IT8.6代OLED项目投资公告显示，项目资金有自由资金、配套投资（成都）和银行贷款组成，没有提及定增融资，前期京东方投资者活动期间也曾提及IT8.6代OLED投资没有定增计划。
公告同日，京东方同步宣布注销4.99亿股库存股，这是大A历史上罕见的，同时也是京东方显示现金储备充裕的信号。
2、IT8.6代OLED线投资立项前提是苹果IT笔电订单确定，前期库克访问成都，IT8.6代OLED储备用地和上游配套早已投建，包括中美关系回到正轨的新闻报道，都是IT8.6代OLED项目获得苹果订单支持的预热。
我们看项目建设周期是34个月，2026年京东方IT8.6代线和三星8.6代线将同步量产，且京东方规模远大于三星，前者630亿元规模，后者280亿元规模。
这暗示2024年开始京东方6代线苹果份额将开始追赶并且超越三星份额，6代线手机面板订单和8.6代线IT面板订单实际是高度联系在一起的。
绵阳B11今年初就曾披露第12至20线模组产能扩建计划，扩建完毕之后苹果产能将从5000万片递增至1亿片，届时极大可能就是明年，京东方苹果份额将追上三星。
IT8.6代OLED投资计划确定，实际意味着京东方苹果订单的巨大利好会在2024年释放，届时京东方OLED将大幅度扭亏为盈。
同时，京东方投资建设IT8.6代OLED线，且规模大于三星，量产时间与三星同步，说明京东方OLED技术已经彻底追平三星，而其余OLED面板厂商与京东方技术代际差至少在3至5年之间，LGD在手机OLED领域也已经彻底沦落（目前出货量已小于华星和维信诺），至此京东方全球面板王者地位确立，原先京东方与三星还有1.5年左右的OLED技术代际差，现在已经彻底追平。
3、明年Q2面板整体牛市周期确定，周期股价启动是提前于周期的，但往往需要催化剂，京东方TCL科技股票回购举措就是催化剂，京东方催化潜在因素更大于TCL科技。
京东方这次注销全部4.99亿股库存股，这在大A股票回购历史上罕见，同时根据8年5次股票回购轨迹，明年将是京东方股票回购窗口期，若京东方在明年上半年继续推出一期股票回购且注销，目前B股仅15亿元市值，概率很高，则京东方股价与Q2周期牛市将同步腾飞。
TCL科技股票回购用途是股权激励，短期也是利好，但未来股权激励行权是折价的，所以该类股票回购整体是中性。与京东方5次股票回购4次是全部注销比较，TCL科技股票回购是需要改进的。
最后，股票回购是京东方TCL科技周期提前启动的催化信号，面板股周期腾飞必然会爆发，两者都有，应该同步量化追平配置，但京东方彻底确立OLED技术领先优势，与华星维信诺深天马已拉开3至5年技术代际差，所以京东方OLED优势已经难以撼动！