$京东方A(SZ000725)$
突破前高之后必有放量飙升的估值原理：
1、前高是指3月京东方TCL科技高点，并非周期高点，两者周期高点将在2024至2025年周期巅峰之际达标，提前还是滞后是不确定的。
但现在两者突破前高概率是确定的，估值原理是2023年面板还是强周期。
2、因为面板现阶段还是强周期，所以二季度京东方TCL科技业绩环比弹性就是前高突破的估值动力。
我们先看群创友达二季度业绩数据，虽然业绩仍然亏损，但二季度环比利润已经开始大幅度增长，增幅超过第三方预计，要知道群创友达各仅1条8.6代线，其余都是今年准备退出转型的5至7代线，友达TV销售额比例仅10%，二季度业绩环比增幅还超预期。
所以各拥有2条10.5代线的京东方华星业绩预期不会比群创友达差。
3、这里关键估值因素是要关注二季度环比利润增幅，而不是中报业绩。以京东方为例，一季度虽然是全球唯一盈利面板股，但每股利润0.01元都不到，所以中报业绩数据不会好看。但类似群创友达，大家看的是二季度环比利润增速，假设京东方出现数十亿级别二季度环比增幅，则面板强周期利好效应将出现。
华星更是如此，7月4日TCL科技投资者内部交流信息，已经透露5月华星已经单月扭亏为盈，大家可以参考2020年四季度彩虹的估值推算方法，TCL科技利润弹性关键看6月华星单月利润数据增幅。
外资研究能力明显强于内资若干倍，所以6月26日以来连续12个交易日外资大幅度建仓非偶然，6月暨三季度华星利润弹性可期，三季度TCL科技量化追平超越京东方。
4、大家注意，去年下半年面板最低谷，京东方TCL科技也都出现过涨停，TCL科技还出现数次涨停，单日成交量记录也高于今年上半年。
所以，根据估值原理，现在面板已经强周期反转，两者突破前高之后，出现放量飙升或者涨停概率也是确定的。
5、这个确定性的估值因素是，现在两者定价主力是外资，京东方TCL科技外资持股肯定会跻身第一大股东，换言之内资几乎没有参与定价，TCL科技可能有券商定价因素。
正因为内资在上半年缺席京东方TCL科技定价，至今内资也没有大规模建仓两者，TCL科技有少量内资券商。
所以，大家思考两个问题：
一、京东方是明确的中特估核心科技股，难道内资你陪着？
二、TCL科技股权极度分散，无控股股东暨无实际控制人。
面板作为中国目前在全球消费电子领域唯一能够实现寡头优势的科技核心，内资最终不会缺席两者定价，所以两者必突破前高，迟到的放量飙升货涨停必会爆发的估值原理。
那就是内资虽然迟到，但最终一定会大规模配置两者，从而催化放量飙升。