$京东方A(SZ000725)$
京东方大牛股估值基因已现雏形：
1、4月上旬面板报价出炉，大尺寸面板涨幅惊人，笔电全面止跌启涨倒计时，京东方龙头地位巩固。
大家注意一个重要信息，3月31日深交所网站再度显示惠科IPO中止（理由仍是财报逾期），但懂的都知道，惠科彩虹业绩被京东方华星牢牢钳制。
京东方华星各有2条10.5代/11代线，所以大尺寸面板价格暴涨，京东方华星业绩弹性在二季度就将释放，但惠科华星二季度业绩仍改善有限。
二季度笔电全球需求将季增11%，所以笔电面板二季度大概率全面上涨，笔电是京东方优势品种，所以京东方业绩弹性有望龙头胜出。
大家注意一个细节，2022年京东方存货计提金额是111亿，华星存货计提金额是31亿，所以2023年二季度之后的季度业绩弹性，京东方将大于华星，原因就在于面板价格回升之后，2022年计提的存货准备将倒冲回利润。
2、IT8.6代OLED全球产能释放遭遇瓶颈，有利于2023年3月开始的面板涨价周期大幅度延长。
原先全球2024年10月将面临8.6代OLED面板产能降维压力，但目前这个压力突然消失。
LGD原计划2024年4月采购IT8.6代蒸镀机，现在彻底放弃IT8.6代投资计划，最早要到2029年才会恢复。
三星原先计划2024年IT8.6代量产，目前量产时间大幅度延后至2026年，投资规模仅290亿人名币，原先三星两条TV和IT8.6代投资计划都是180亿美元。
国内京东方和诺信维都有IT8.6代投资计划，诺信维大概率仅能停留在纸面了，京东方原先预计采购蒸镀机是安排在2024年4月LGD之后的2024年10月，现在LGD彻底放弃IT8.6代，背后无疑是两个问题，一是技术路径问题，二是应用场景问题。
LGD彻底放弃IT8.6代暗示着技术瓶颈问题，三星投资规模大幅度萎缩（180亿美元降至290亿人民币），量产时间从2024年推迟至2026年，暗示着应用场景需求不足（苹果笔电有可能采用mini LED面板）。
所以，原先笼罩在面板涨价周期最大的降维阴影IT8.6代OLED大规模量产，突然之间消失了，这有利于2024年面板周期转成长，京东方崛起成为科技大牛股。
3、2023年3月是面板涨价周期起点，二季度是京东方华星供给端发起的大尺寸TV面板涨价潮，5月之后笔电将全面上涨，届时三季度笔电和小尺寸TV面板将因为需求大涨（该阶段大尺寸TV面板涨幅将减少），四季度估计就是高位盘整，静待2024年面板涨价巅峰期。
原因是2024年是全球电子消费品的换机潮，将迎来面板需求大年，而且2024年全球LCD面板没有大规模新增产能，原先2024年10月面板周期最大的压力是全球IT8.6代OLED线大规模投产和量产。
IT8.6代线切片1000万片，较5.5和6代线450万片切片规模大幅度倍增，8.6代线介于笔电和显示器面板之间，改造后还可以切32寸和43寸TV面板，一旦大规模量产，无疑对LCD笔电和小尺寸TV面板造成降维压力。
现在LGD彻底放弃IT8.6代（最早2029年投资），三星大幅度萎缩投资规模且量产推迟至2026年，这暗示着目前IT8.6代OLED技术和应用场景不成熟，所以笔电和TV领域的OLED降维压力已经结束，LCD未来若干年仍是笔电和TV主流，OLED渗透率优势在6代线手机面板和平板面板。
4、京东方在LCD领域已经确立全球技术和产能绝对优势，LCD面板生命周期延长，对京东方是利好。
京东方在OLED领域，已经确立全球老二位置，仅次于三星，6代线优势在国内也已确立，今年出片量计划1.2亿片遥遥领先，大概率能够扭亏为盈。
全球IT8.6代线LGD放弃，三星缩小规模推迟量产，这意味着即便京东方跟随三星投资，投资计划和规模也会推迟，这将大幅度降低京东方潜在资本支出预期。
5、我们看外资持股增幅和比例，应该明白背后必有估值原理，4月外资持股将逼近第一大国资股东比例，这必将催化境内资金醒悟，境内资金并不都是傻子，宁夏日盛和许丽丽（应该是同一牛散），去年二季度末周期低谷阶段就开始潜伏。外资即将跻身京东方第一大股东，另外外资单独持股前五股东，汇丰，三家摩根，渣打，外资单一持股也都进入了京东方前五和前十股东。
所以，京东方接下来必将会出现一轮大涨，这是价值决定的。
我们现在要做的就是牢牢捂住，不要被短期价格波动所干扰，关键盯着成家量，目前京东方处于历史地量阶段，就持股不动，静待天量来临。
根据京东方股本规模，20亿以下成交量是地量，40至70亿属于合理成交放量，100亿以上属于天量，2021年天量120亿。
我们看2023年1月3日京东方V型反转至今，成交量适中在20亿以下居多，近期仍是，结合外资持续净买入，说明目前是京东方价值建仓阶段，未来必有放量大涨出现。
所以，只要不出现100亿以上连续天量大涨，根据面板涨价反转和OLED扭亏为盈利好发酵，京东方始终会保持温和上涨斜率，直至放量加速度出现，此时上涨斜率会改变出现陡峭，最终100亿以上天量出现，则可能会出现短期头部。