| 发布于: | 雪球 | 回复：87 | 喜欢：17 |
如果让我个人来选择，我会清仓苹果换腾讯。理由也很简单，因为我更了解腾讯。而且我认为腾讯护城河比苹果更宽。苹果毫无疑问是一个优秀的载体，但腾讯却是一个优秀的综合软件，软件比硬件的用户粘性要更大。曾有人做过统计，微信和iPhone二选一，最后95%的人选择了微信。最后楼主用半年的涨跌就来证明对错，其实没有什么意思。你看看港股和纳斯达克各自所处的估值分位。
苹果的即时通讯iMessage在美国已经威力很大了，Facebook都为此损失惨重。而苹果既没有补贴，连人力都没有投入过多，营销基本没有。知道什么叫生意模式了吗？库克是伟大的外交官，能润物细无声的吞噬周边环境的养分而不引起不必要的麻烦，什么叫慢就是快？苹果在美国才是究极体，在其他国家还没用力呢。类似于巴菲特买可乐时，美国人人均很多瓶可乐，而中国和其他国家才刚开始，这过程中的增长也是很可观的。当时可乐pe就比标普贵不少，但是20年后，可乐收益是标普4倍以上。如果苹果是更强大的可乐呢？
其实也是机会成本概念，茅台是好公司，苹果是好公司，腾讯也是好公司。只是，从未来十年二十年来看复利，茅台好像更轻松点，苹果也不需要那么费力，腾讯需要动动脑。从已有产品未来市场看，茅台和苹果的市场更大些，腾讯市场似乎小些，腾讯需要进一步流量变现，带来增长，增长的确定性没有前两者大。虽然茅台确定性大，但是茅台没有意外惊喜，而苹果不但已有市场可以自然增长，而且还可以继续开拓新市场。而腾讯呢，已有市场看起来只能维持，新市场需要开拓。开拓属于未知预测，就有了不确定性，但是按照过往腾讯的优秀，也证明了腾讯也具有开拓能力，因为有了流量，相比于其他公司开拓更容易成功。所以，国内投资者，买茅台和买腾讯，都没错。从买股票等于买公司来看，买两个好公司的话，茅台➕腾讯，难道不对吗？ 好公司就只能拥有一个？不能拥有两个？一定要对比出确定的增长率多少吗？我觉得都可以，仓位配置适当调整下就可以了，更确定的仓位多点。很多人较真，既然更确定为何不满仓一个？ 满仓一个也行。就觉得公司好，想多拥有一个怎么了？
冒昧评论下，其实都是股价波动引起的心态变化。如果不是华为被恶意打压，苹果也没这么风光。并且我从苹果6一直用到苹果xr，苹果13，可能我只是一个普通消费者，不是玩机达人，真觉得用起来差不多，没什么变化。
段永平：我自己的所谓能看懂就是认为自己大概能看懂其商业模式及未来的现金流（折现）。（2011-03-01）
段永平：对于上市公司而言，懂的标准是当他大掉的时候你非常想再买多些， 而不是到处打听“发生什么事了”，或者老想着要卖掉。（2011-01-09）
段永平：没看懂的公司比较容易鉴别，就是股价一掉你就想卖，涨一点点你也想卖的那种。看懂的那种大概就是怎么涨你都不想卖，大掉时你会全力再买进的那种。我的意思是看懂并买进的那种公司最好的状态就是不想卖。比如茅台，比如苹果。（2019-04-06)
段永平：这里没有一个公式，但你真的懂的时候你会知道的。最重要的东西是你能真正忽略市场的波动，聚焦在生意上。想象你打算买一家公司，拿着 10 年都不上市你依然能睡好觉，那你大概就懂了。或者倒过来也一样，当你觉得一家公司 10 年内肯定会有大麻烦的时候，你大概不会想买的吧？（2019-05-04）
深度赞同。我认为腾讯是世界上最伟大的公司，没有之一，而且生意模式也是远超苹果的。我坚信将来，腾讯一定会在某个时刻成为全球市值第一的公司。$腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ $苹果(AAPL)$
首先，苹果已经是非常老的科技公司了，已经引领了很久很久了。第二，苹果不是所谓科技公司，苹果也没有把自己定位成科技公司。第三，美国算高科技国家吗？你觉得美国的优势和领先地位能保持多久？就算被超越，难道会沦为弱国穷国？会几年内崩溃？苏联和美国是有本质不同的，美国是加强版英国，就算英国被超越，其本身是大概率不会奔溃的，而苏联这种国家却不一样。背后是制度和文化的力量，没谁能准确预测未来，但是文化和制度是很难复制和短时间超越的，不管发生什么，大概率还是聪明人活的好，做正确的事的人过的好。可乐这么多年确实被科技和竞争打击很多次，但是可乐永远是不可摧毁，活的滋润的那个。买苹果，其未来发展是不可预测，但是能保证不败。最坏也就是买了大英帝国的一部分，但是英国GDP 50年来貌似一直还是增长的吧。买了苏联就悲剧了(当然比大多数公司强多了)。
探讨一下，股价下跌无非三种原因：一是公司基本面变坏，包括外部环境的变化，如全通教育；生意模式的变化，如诺基亚，乐视；公司诚信度变化，如长春生物。这种类型的公司跌了基本就回不来了。二是杀估值，公司基本面没有变化，市场给的估值过高，需要回跌。最典型的就是中石油，上市时刚好在巅峰期，预期太高，市场给的成长股估值，其后石油价格暴跌，盈利逐年减少，股价一蹶不振。这种模式的杀跌，视高估程度大小，杀伤力往往很强，企业本身优秀的话，股价大概率还会回来，如果本身不具有护城河，则可能一蹶不振。第三种是突发利空造成的情绪杀。这种情况就太多了，不胜枚举。这种杀跌，对于价值投资者而言是最佳买入时机。我认为腾讯本身基本面没有问题，是估值杀还是情绪杀，仁者见仁，我更倾向于情绪杀，所以我选择逢低布局。