当地时间6月17日，“欧洲投资与养老金”（Investment & Pension Europe, IPE）出版集团发布“2024年全球资管500强”榜单。
IPE总编Liam Kennedy就榜单结果评述，“2024年全球资管500强”榜单显示2023年底所管理的资产规模为112万亿欧元（约合120万亿美元），相比2023年榜单2022年底的102.6万亿欧元总规模，同比增长9.2%；全球500强管理的机构资产为36万亿欧元，较2023年榜单的35.1万亿欧元也有所增长。
中国市场方面，IPE在中国的独家合作机构——爱鹏创始人胡砚对《中国基金报》记者独家表示，作为全球第二大经济体，中国资管机构仍然是全球机构的核心组成部分，最新全球500强中管理规模在5000亿元人民币以上的284家占据49席。
中国内地52家资管公司上榜
保险“军团”成绩亮眼
2023年对中国资管业来讲是富有挑战的一年。胡砚表示，在国际资管市场强劲增长、国内股市表现差强人意、主要欧美国家高利率、人民币对比欧元贬值近6%的大背景下，40家参与2023年和2024年排名的公司中，12家中国内地资管公司2024年较2023年排名提升、1家持平、27家下降（注：长江养老保险公司因改变统计口径不适宜比较）。
“所有中国公司中，保险资管表现最佳。”胡砚说。
（注：爱鹏根据IPE “Top 500 Asset Managers 2024"整理。中国资管机构管理规模数据来自资管机构提供公开信息披露。欧元/人民币汇率统一采用当年12月31日CFETS挂牌汇率）
参与IPE2024年排名的52家中国内地资管公司包括四类：23家基金公司，10家保险资产管理公司，15家银行理财公司，3家证券资管，1家养老保险公司。其中11家第一次参加排名、41家参加了2023年、2024年排名，29家参与2022年、2023年、2024年排名。这52家机构2023年底总资管规模约为72.4万亿元人民币，11家新参加公司总规模约为6万亿元人民币。
下图为40家参与2023年和2024年榜单的四类中国内地资管机构管理规模2022年与2003年比较（未含长江养老）:
注：四类资管机构2022年与2023年管理规模比较（参与两年榜单的40家中国内地资管公司，未包含长江养老保险，因统计口径改变、不适于比较），爱鹏根据榜单数据整理
52家公司中，实际有34家资管规模正增长，只有18家负增长；但因为榜单以欧元排名，当转换成欧元后就变成22家规模负增长，不但如此，因为6%的人民币贬值幅度，以人民币计算的规模增长率与以欧元计算的增长率也相差不少，因此对中国内地公司的排名产生一定影响。
具体来讲，“中国队”中最亮眼的无疑是保险“军团” ，入围近两年榜单的15 家保险资管公司中有11家排名大幅提升，尤其是新华资产提升了20位，为全部52家中国公司中提升最快的，人保资产和华泰资产也提升了11位。
此外，在4家排名下降的公司中，只有1家实际规模负增长，其余3家都是正增长。特别要提到的是，中国资管业龙头老大——国寿资产虽然今年排名降低了一位，但在国际市场高速增长、汇率不利的背景下，能在4.7万亿元的基数上仍然以12%的增长率跨越5万亿、达到近5.4万亿的规模。
IPE方面表示，当绝大多数保险资管公司背靠集团内强大长期稳定的资金来源持续壮大的时候，我们也注意到更多的保险资管公司已经开始着力第三方机构业务和投研能力的建设，并取得可喜成就。
IPE称，相对于保险系资管公司，2023年对银行系理财公司则是另一番景象。15家银行理财机构中除兴业、交银、浦银和平安外，其他11家排名都有不同程度的下降。银行系理财公司整体总规模两年横向比较亦有所下滑。作为中国资管业中体量很大的群体，虽有巨大客户资源的优势，在经过过去几年“资管新规”落地实施，基本完成净值化过渡和打破“刚兑”实践后，当市场波动较大、客户端承受力较低时，管理人需要面对极大的资金回撤压力。同时，银行系理财产品的同质化程度极高，今后如何在差异化竞争中取胜，在固定收益领域之外提高投管能力也亟待关注。
在资管行业中，公募基金公司一向被认为是最具投管能力和竞争力、国际化程度最高的管理人。
2024年的榜单显示，在15家连续两年入围的公司中，除龙头易方达基金排名在高位持平外，南方基金和国泰基金排名提升，其他12家公司排名下降，有8家规模为负增长。但在2023年这样的环境中，整体上看基金公司依然表现出一定的韧性，总体规模略有提升。
整体看来，中国内地资管机构在2024年全球榜单中的表现喜忧参半。但IPE表示，相信作为全球第二大资本市场，中国资管业将持续在调整和竞争中不断成长壮大，未来会在国际资产管理领域扮演不可替代的主力军角色。
全球资管榜单大局未变
贝莱德位居第一
全球榜单方面，2024年榜单中全球前五排名与2023年相比未发生变化，贝莱德（BlackRock）继续保持其作为全球最大资产管理公司的桂冠。前十排名中九家为美国公司，占绝对优势。东方汇理（Amundi）在全球排名中从第八位跌至第九位，是前十名中唯一的欧洲品牌。PIMCO（品浩）从第九位跃升至第六位。瑞银资产管理（UBS Asset Management）今年升至第11位（对瑞信资产管理业务的收购未能及时完成，无法反映在去年的数据中）。
500强榜单中的资管公司数目从国家地域角度看，美国与欧洲基本平分秋色，各约占40%，其他国家约占20%。
下图为榜单前20家机构排名及变化：
（来源：IPE“Top 500 Asset Managers 2024”）
看好中国资管行业发展前景
对于中国资管行业未来的发展，胡砚表示，对中国资管行业的整体发展前景还是非常看好的。她认为，在中国居民储蓄相对高、房地产转型大环境下，资本市场将承接居民财富，意味着资管行业的总量会越来越大，无论是一级还是二级市场，无论是固收还是权益市场。她指出，发展方向上可在产品的标准化上发力，包括ESG、生成式人工智能等维度的提升，有助于更好地对接境外资金。
胡砚还指出，中国资管行业有诸多优势，包括仍然有很多快速发展的资产领域（比如多资产），以及管理费率相比国际市场仍然非常可观。至于不足，她认为，短期绝对收益考核为主，导致规模和盈利能力波动比较大，且全球投资能力和产品线有待提升。
她还表示，资管行业需要一个市场情绪的抬升，期待一轮健康的牛市带领中国资管行业的下一轮发展。
来源：中国基金报