睿智新虹理财研究院数据也显示,截至2024年5月末,银行理财全市场整体的平均固定管理费费率为0.1865%,比去年末下调0.45个BP,与去年年初相比更是下调1.92BP,整体也处于下行趋势中。
谈及理财产品费率调整的趋势,普益标准研究员李霞认为,从理财产品的三大基础费率来看,目前固定管理费率、销售费率、托管费率的平均费率水平分别为0.1957%、0.1465%、0.0198%。在产品收益欠佳背景下,理财公司或将通过产品创新、降费等举措吸引投资者,费率水平可能略有下调,但下调幅度相对有限。
睿智新虹理财研究院也表示,鉴于目前费率水平已经处于历史较低水平,不仅远远低于中国同类公募基金水平,而且已经低于美国同类公募基金的水平,继续大幅降费将威胁到理财公司本身的生存和发展。因此,理财公司费率继续下降的幅度已经非常有限。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏补充道,尽管降低费率是增加理财产品对投资者吸引力的一个方式,但更重要的是强化投研能力、做好资产配置来提高收益,盲目降低费率并不是一个最好的方式。
多举措提升产品竞争力
受访人士表示,对于理财公司而言,降费让利带来的积极影响是阶段性且相对有限的,为了提升市场竞争力,各家公司应将重点放在产品管理和投资收益等方面,多举措提高投资者的获得感。
娄飞鹏认为,降低费率有助于理财公司提高理财产品的市场竞争力,但费率过低或无法覆盖运营成本,也不利于理财公司可持续经营。对投资者而言,降低费率带来的投资收益增加相对有限,更重要的是理财公司的投研能力,以及理财资金的资产配置能力。
“面对日趋激烈的行业竞争,理财公司如何维持和扩大市场份额,尽快形成规模经济效益成为一个难以回避的问题。”普益标准研究员王杰直言,降费让利虽然算是一个立竿见影的方法,但这种直接影响是阶段性且相对有限的,理性的投资者并不会仅仅根据费率水平来选购和继续持有理财产品。
王杰强调,长期来看,投资者预期目标的实现更为重要,良好的业绩表现才能真正增加客户黏性。
此外,王杰还提到,2023年7月以来,迅速推进的公募基金费率改革对财富管理行业产生了深远影响,理财公司跟进调降产品费率则顺应了这一重要的市场监管趋势。综合费率的降低与薪酬制度的规范,长期将倒逼理财公司降本增效,聚力提升投研能力,投资者也有望从这一趋势中获益。
“随着市场逐步恢复常态,经济保持中高速增长,居民财富积累,加上理财机构供给能力不断升级等,市场对理财投资需求潜力仍巨大。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,未来理财公司需要提升资产配置能力,继续加强债券固收资产配置,保持一定比例高票息资产,合理调节债券久期等;同时,适度增加部分权益等资产方面配置,提升整体收益水平。
“对于投资者来说,费率高低不应作为选择理财产品的关键因素。而应基于自身的风险偏好、流动性需求、投资能力等因素进行资产配置,在资产配置中选择适合自己的理财产品。”董希淼也称。
来源:中国基金报