$康方生物(09926)$ 下午参加一个肿瘤介入相关的学术会，期间给了康方生物学术专员15分钟的时间介绍产品，做了一些基础的介绍，比如对结合的VEGFa做了一些改造，所以贝伐容易出现的高血压，蛋白尿等不良反应在依沃西单抗中发生率明显降低，结构优势如何如何。还对目前的EGFR耐药的三期临床做了解读，讲下个人感觉，一是PFS不够惊艳，但也算中规中矩，同时相关竞品以及二期临床的患者基线明显更优；二是OS成熟度52%，HR0.8，随着免疫治疗的长尾效应以及部分转用PD1患者的删失处理，HR数值会更好看；三是价格，60kg患者足量一周期27000，目前在走伦理程序，过了的话应该是三赠三，这个价格在省级医院或者大的市级医院推广难度并不大，明年进医保，降价幅度估计50%以上。综合来看这个三期临床的目的已经达到了，设置的主要重点PFS阳性，通过PFS阳性和相对优秀的HR获得了国内上市批准，随着赠药和进医保获得比较好的销量。出海的话目前看还早，毕竟中国只是多中心之一，等到所有中心的OS数据出来猴年马月的事了。康方这个公司以前了解不多，只知道正大天晴的PD1是康方的，派安普利单抗，从结构来讲是所有国产里面最优的，不良反应也最小，好像还卖了一个PDL1，也开过几场卡度尼利的会，整体感觉这个公司不是水货，但要说抢占K药200多亿刀的市场有点不太现实，那得开多少三期临床啊，能抢一部分基因突变阴性的非小就够吃了，加上耐药的后线，一部分对免疫和抗血管反应较好的大肠，也对得起这几百亿港元的市值了。