纵观 FEYE 的上市一年后的表现，可谓一个典型的科技股泡沫案例，过去三年 EPS 分别为－0.39，－2.66，－3.12。不仅盈利遥遥无期，亏损还在不断扩大。股价的增长，完全靠投资者的预期推动，而预期的信心来源，则来自于 FEYE 所陈述的，公司的网络安全技术是对传统网络安全技术的革命，是应对“下一代网络攻击”的秘方。
那什么是“下一代网络攻击”呢？FEYE 对此的定义是，通过平时浏览 WEB 或者 FLASH，不小心被植入一些无意义的小文件，然后这些小文件在后台偷偷运行，进行恶意下载，最终通过这些恶意下载的程序对个人隐私进行盗窃、利用、控制、甚至病毒再传播。
好吧，虽然这个“下一代网络攻击”看起来和上一代的没什么太多不同，但是 FEYE 确实通过他们独有的技术，在67个国家合作了超过4000名客户。股价的下跌，更多的还是对商业模式可持续性和盈利能力的质疑。
从行业需求来看，FEYE 的增长，依赖于对网络攻击防范的不断升级，从宏观的角度来看，这不像是个稳定增长的行业需求。在2015年 Q2 财报，CEO 就谈到，来自于中国的网络攻击减少，让整个网络安全行业的需求减弱。衰退怪中国，零售的$沃尔玛(WMT)$ 、餐饮行业的$百胜餐饮(YUM)$ 都做过，现在轮到了网络科技股 FEYE 。看来，中国作为大国崛起的影响力，在企业衰退中的影响尤其明显... …
另外一方面，市场非常怀疑 FEYE 的盈利能力，虽然 FEYE 承诺在2018年实现盈亏平衡，但是其过高的营销与研发费用投入，与收入增长并不成正比。过去三年，FEYE 实现收入为8300万，16000万，42500万，费用为9800万，27700万，72500万，比值为0.84，0.59，0.58。
资本市场认为，过高的费用投入，并不能保证未来的收入能够兑现为盈利，而且面临着 $Palo Alto(PANW)$ ，Cisco 这些同业公司的竞争，整个行业都陷入一个无序竞争的状态，如同冷战时期苏美的军备竞赛，最终鹿死谁手，不得而知。
2015年8月，FEYE 的原 CFO Michael Sheridan 的离职，更是让公司蒙上了一层前途未卜的阴影。FEYE 的高增长收入，能否在费用控制的前提下，依然保持稳定，或许只有等待 FEYE 出现 EPS 稳定增长，才能知道。
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