昨天简单描述了自己买入$洋河股份(SZ002304)$的忧虑，现在有人从业绩股价推到产品力问题，还引用了段永平的名言：没有哪家公司的失败，是因为营销失败。公司失败，本质都是因为产品的失败。认为目前根本问题不是经销商渠道的问题，而是产品力。
在股价跌的过程中，出现这种言论，更是一种信号。
感谢@智慧财富与美酒，这位用户提到查理芒格的变态激励机制。正以为这个激励机制这个理论依据，我更确信洋河的问题更多的是渠道的问题导致的。
为此我特意拿起《穷查理宝典》，翻到P464。
查理芒格最喜欢激励机制威力的案例是联邦快递。夜班工人总是不能按时完成工作，联邦快递的做法，改变按小时支付夜班工资，改为按班次支付工资，并且允许夜班装完货物可以提前回家。从而把整个系统运转的更好。
施乐电器变态激励机制，导致劣等的旧电器卖的更好。
回到洋河这里，经销商无利可图，哪怕你酒再好，经销商都愿意推其他高利润的酒。这也恰恰说明洋河的管理层也低估了激励机制的威力了。当然现在在往好的方面发展。
品牌力比不上毛五泸，并不是业绩下滑的原因
无可否认，在人们的心智中，高端白酒是毛五泸，洋河的品牌是比不上毛五泸，品牌力比不上毛五泸，并不是业绩下滑的原因。原因如下：古今贡酒，今世缘等的品牌力也比不上毛五泸，然后他们2019年业绩并不下滑，他们的产品也是比不上毛五泸。所以品牌力和产品力比不上毛五泸并不是洋河2019年业绩下滑的原因。
当理解了洋河业绩下降不是品牌产品的问题，至于经营层面，业绩何时恢复就不是我考虑的问题了
之前有1.5%仓位的洋河，今天加到了7%。简单记录一下。