1、不杠杆
如果你懂投资，不用杠杆：稳当变富，宁少赚几次利，避开风险，避开用基础重要的钱，去博虚荣的钱。
如果你不懂投资，当然不用杠杆。
注： 短期内股票的价格，不因公司基本面而波动，一旦短期走势和你的预计相反，没有后续资金，被强制平仓，极痛苦。不杠杆就不被动，平常吃股息稳当过，多准备，精准出击。
例1：认为银行低估，上了杠杆，结果谁想银行低估还能再低，基金净值跌破0.2，银行的分析很深入很专业，但是股票就是这样，短期无法预测它的疯狂。高了还能再高，低了还能再低。
例2：2013董宝珍茅台上了杠杆，结果180多的茅台也是继续跌，打赌失败裸奔，即便你所有分析都是对的，后来贵州茅台大涨。它在短期内的股价也可能继续下跌，打赌失败裸奔。
2、不衍生（巴菲特）
“在我整个投资生涯中，我从未购买过一次期权，也没有购买过一次期货，我现在仍然根本不想购买期权和期货。要想从一般的股票投资上赚钱本身就已经十分困难了，要想在这些如同赌博一样的期货或期权交易上赚钱更是难上加难。”
做空的原理一样，这是赌某个标的资产未来的短期价格走势，而事实上，所有资产（当然包括股票）的短期价格走势是没法预测的，就算你猜中100次，第101次错了，则倾家荡产，则失去有实现复利增长变富的机会。失去被动收入的基础。再从底层用身体，用时间去换想要的，极其痛苦。
3、不做空（巴菲特）
赌某只股票下跌，而即使是垃圾得再垃圾的股票，它短期内也不一定下跌，甚至会暴涨，短期内的股票价格，你根本不知道是一些什么样的人在买卖，跟基本面完全背离，毫无逻辑可言。如果你做空的话，短期做空，面临清算，和长期做空，面临融券支出利息，心理压力极大。
4、买股票就是买公司，这是格雷厄姆教给我最基本的道理（巴菲特）
你买的不是股票，你买的是一部分企业生意（巴菲特）
不研究基本面就去买股票，跟不看牌打牌是一样的，赚钱的概率很小（彼得·林奇）
投资是向公司投资，而不是向市场投资（彼得·林奇）
要投资于企业，而不要投机于股市（彼得·林奇）技术分析那玩意没用（林园）
5、如果我知道我会在哪里死去,那么我就永远不会去那里（查理·芒格）
“做正确的事情” “结正的人”，
要明白哪些坚决不能碰，这些是铁律，比如赌博，比如毒品，比如上面所说的做空、衍生和杠杆。
6、人的一生很长，只需要富裕一次就够了(巴菲特)
不要用“属于你、并且你也需要的钱”
去挣 “那些不属于你、你也不需要的钱。”
用“对你重要的东西”去冒险赢得“对你并不重要的东西”，简直无可理喻，
为了攫取更多的财富，在没有什么把握的情况下，盲目投资，最后搞得倾家荡产，
要东山再起，是一件概率非常非常小的事件。
要守好第一次财务自由的成果，没有十足的把握，不要贸然出击，
因为，富第二次，除了虚荣和别人的吹捧以外，对你的生活没有太多的本质区别，根本不值得你去冒险，
而一旦你冒险失败，对生活品质的打击将是灾难性的，失去的是最宝贵的自由。
7、如果你不想拥有一只股票十年，你五分钟都不要持有（巴菲特）
做好股票长期不涨甚至暴跌的各种最坏情况的准备，
当一个股票暴跌80%，如果你了解这个公司，你对这个股票所代表公司的质地很有信心，你就会在暴跌后继续加仓，因为你愿意做它的的长期股东，
你知道这个商业模式可以永续赚钱和经营下去，股价肯定会反弹，即便没有反弹，光是通过分红也可以回本，
所以，股票暴跌，正好是你赚大钱的机会，股票无论涨跌，长期来看都不影响你的盈利。
反而言之，如果你对一个企业没有信心，那你最好不要碰它，因为它一旦暴跌，你卖也不是，加仓也不敢。
动辄亏损50%以上，由于对它们的基本面没有把握，我加仓也不是，清仓也不愿意认亏，
但是看到暴跌的股价，你也不愿意继续加仓，因为你对它的商业模式并没有太大信心。
没有做股东的长期准备，就不要碰它的股票，一分钟也不要。
8、如果想要做好投资，只需要学好两门课：
一门是如何面对市场波动，（组合+对企业深入解+自己不急的钱）
另一门是如何评估企业价值（巴菲特）
9、我是85%的格雷厄姆加15%的费雪（巴菲特）
"我们现在会以合理的价格购买非常优秀公司的股票，而不是以超低的价格买一个平庸公司的股票。”（巴菲特）
芒格用思想的力量拓展了我的视野，让我以火箭的速度，从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多（巴菲特）
“如果投资者持有一家企业股票的时间足够长,那么他的投资收益率将无限接近于这家企业在存续期间实现的ROE”（查理.芒格）
re： 在费雪和芒格的影响下，发现便宜买烂货不如稍微高点的价格买好货，大白话就是说，烂公司再便宜也不能要，好公司可以稍微买贵一点。
roe与pb的对应分析
时间越长，年化IRR回报越接近企业的roe水平。
结论：短期内（5年左右），低PB买股的方法，回报较高。但是时间越长（如20年以上），哪怕初始买入PB高（3倍以上），股东年化投资回报越接近企业的ROE
这一点看似没什么大不了的，但是对股票投资其实是非常关键的，在股票便宜和公司质地之间做出选择，公司质地要远超过公司价格。
所以股票投资的
上策：低价买好公司；
中策：稍微贵的价格买好公司；
下策：低价买烂公司。
10、“人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡”（巴菲特）
“投资的第一原则是永远不要亏损，第二原则是记住第一原则”（巴菲特）
“投资垄断、等待泡沫、享受复利”（林园）
“复利是世界第8大奇迹”（爱因斯坦）
“投资不会因岁月积累变得轻松，超速前进或完全停下只能选其一。”（彼得.林奇）
“投资很简单，只是没有人愿意慢慢变富”（巴菲特）
re：为解释复利的威力。我们首先来看两个数学公式：(1.01)^365=37.78;
(0.99)^365=0.03。由上可见，如果你每天赚1%，那么只需1年的时间，资产可以赚接近38倍，相反如果你每天亏1%，那么1年的时间，资产就几乎亏光了。
造成如此巨大差异的原因就是复利。假设你有10万本金，每次赚30%，18次后可以赚到1124.554万元。
只要一个人活的时间足够长，股市几次暴涨暴跌，一个投资人是很有可能实现18次30%的增长的，100倍，复利的威力。
所以巴菲特说永远不要亏损，要把本金的安全放在第一位，没有十足把握盈利的股票，宁愿错过也不要投，要绝对避免出现亏损。
依靠复利在时间的加持下慢慢变富是唯一的可行之道。这个原则放到现实股票投资中来就是：最好必须保证每次清仓的股票都是盈利的，
买入区，持有区和卖出区，
部分人还将买入区下面更细分为轻仓区和重仓区。
高手一般不会轻易下手买入一个股票，他下手之前都经过了详细的论证和分析，留够了安全边际，并做好了在买入价的基础上进一步下跌的准备。
从不随便开战，战前研究、分析和论证上，没有9成以上胜利的把握，从不轻易开打，
战前反复推敲斟酌研究，“善战者不轻言战”，
除非基本面真的发生实质性的变化，否则他肯定不会选择止损而是选择加仓来降低平均持仓成本。
更多的是止盈，就是股价上涨到了卖出区或者是有别的更有性价比的股票而选择调仓，这样在时间和复利的作用下，日积月累，最后的盈利数字就很可观了。巴菲特说的投资首要原则“第一：不要亏损，第二：记住第一条”其实说的也是这个意思。
“控制回撤，主动止损”如同“勇于开战，但是善于逃跑”，必将陷入追涨杀跌的行为中，完全不值得信任，那些设置净值低于0.8就清盘的基金，最好远离，
长期来看，根本就没有打平这一说。股票市场只要时间待的够长，只有两种可能，要么不停的持续赚大钱，要么最终亏光，没有中间地带。
真实的情况不是“七亏二平一赚”，而是“999亏1赚”甚至是“9999亏1赚”。
身边经常碰到很多人说自己股票没赚没亏，其实绝大部分都是亏了嘴硬，为了面子说谎话自欺欺人而已。
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