巴菲特在选股的时候，会先按照一套指标进行筛选，其中包括估值这个因素。
只有估值满足了一定要求之后，巴菲特才会分析他是否是伟大企业，是否具有护城河，当年苹果就是这么被筛选出来了。
这套筛选标准，高估值企业肯定是纳入不进来的，哪怕它是个伟大企业。
所以，这一点和芒格略有不同。
芒格认为真买入一个伟大企业，贵一点就贵一点吧。
但巴菲特的逻辑是，先考虑便宜，才考虑是否伟大。如果不便宜，伟大企业也是不考虑的。