大哥,三五句话就能说明白的事情,用得着写这么长一篇?
恒生指数的股息率达到5.24%,仅仅低于2022年10月的5.85%(随后也是一轮大涨)。
即使买个股贵州茅台,按照2024年分红较2023年增加20%来预测,以目前的价格买入,股息率可以达到3.34%。
而且这个股息率还会不断提升。
也就是说,在投资端,这个收益可以说是比较稳妥的,无论是概率上还是赔率上,都是占优的。
在资产端,不讨论极端情况,亲戚给我的钱或者是信用贷款,至少可以拿在手上持有三年。
也就说,如果以三年的视角来看,如果我拿了亲戚的钱,只需要保证我的股市总收益超过18%,我就能挣钱。
换一种途径,如果我拿3.5%的信用贷款,只需要保证我的股市总收益超过10.5%就能挣钱。
而我认为,现在的股市,以三年的视角来看,指数的收益大概率会超过18%。
这就意味着,用这笔中期的资金,大概率是可以增加我的投资收益。
逻辑上似乎是没错,但这件事情我思来想去有两个月,最终决定还是放弃了。
我回绝了亲戚说,这钱您还是自己打理吧。
当然了,亲戚这笔钱不拿,还有关于人性的衡量,这里就不多说了。
即使不考虑人性的因素,以6%的成本来提高我的投资本金,从而增厚我的投资收益这件事,我暂时也不会接受。
原因主要是下面这几个:
第一,股市的涨跌是很难预测的。
虽然我几乎可以百分百判断,现在的股市已经很低估了,而且我觉得2024年大概率会上涨。但是,股市到底会疯狂到什么程度,我没太多把握。
在我心中,股市就是个既会十八般武艺的高手,也是个插科打诨的流氓。他水平极高、底限很低、脸皮极厚、情绪很极端。
我们自认为对他很了解,冷不丁他就会有意料不到的招数,我们最好有心理准备。
这个心理准备就是,我们可能还会碰到我们意料不到的情况。
我可以确定股市不可能继续跌10年,但会不会可能继续跌3年,说实话,我也不是很有把握。
第二,提高收益并不会令我更幸福。
无论是亲戚的钱,还是经营贷,说句实话,要拿的多,我肯定不敢。
比如说亲戚的钱,拿了他500万,每年的利息就要30万,这是一笔不小的现金流支出。
如果股市继续跌3年,每年就要掏30万现金给他,对现金流的管理提出了一个挑战。
当然,也有弥补的办法,比如说茅台每年分红差不多就有15万,实际上自己只需要掏15万就可以了。
只不过比较难受,我还得做好现金流管理。
如果这三年市场顺我意呢,假设500万每年增长10%,这三年我就能挣665万,扣掉90万的利息,归还500万的本金,挣75万。
为了三年挣这75万,我还得担惊受怕的过3年。
不太值得啊。
但如果只拿100万呢,三年算下来一共挣15万,平均每年挣5万。
为了这每年5万收益所付出的代价是:
既要做好现金流管理,还得做好亲戚的情绪管理,还得操心市场。
就更不值得了。
似乎无论市场涨跌,这钱拿着,我心情都不会好过。
第三,我可能会被逼在最应该买入的时候卖出股票
2021年至今的三年,市场情况是让人始料不及的。
2021年初,谁也想不到市场会连熊三年。
茅台上了2000元之后,不少投资人看到3000元、4000元。
可是没想到,市场掉头直下。
伴随着股价下跌的,还有很多不利的信息。
抛开国际形势不谈,我们能够妥妥感受的,政府降杠杆亚历山大、出生率下降引发的一系列悲观预期、房地产困难带动上下游企业经营下滑、大学生就业率大幅度下降、消费不断降级再降级,等等。
这些都意味着我们的现金来源出意外的概率大大增加。
可是我们的负债又是刚性的。
吃喝玩乐的消费、房贷的还款、子女教育开支,这些都是几乎没可能大幅度削减的。
现金储备在当下变得尤为重要。
即使是当下我们预估未来经济大概率会向好,拥有强大的现金储备仍然是保障我们熬到经济恢复的唯一法宝。
试想一下,假设我们把所有的现金都投入到股市中,如果一旦现金流入出现意外,而股市此时仍然处于低迷期,我们就不得不在估值很低的时候卖出股票换入现金。
这是投资中很糟糕的一种情况,其程度并不比上杠杆轻多少。
基于上面三个要素,我认为在当下不仅不应该增加负债进行投资,甚至应该增加现金储备来保障我们现有的投资能够安全“过冬”,才能迎来春暖花开的那一天。
想清楚这些问题之后,我对杠杆有了更深刻的认知。
如果我们现金储备强大到不会因为借钱而影响正常经营,那么借钱并无大碍。
比如说伯克希尔发债购买日本的股票,比如说腾讯公司拥有大量的债务。
伯克希尔和腾讯拥有大量的现金储备,随时随地可以把这些债务统统还清。借钱反而可以调节公司的经营结构,最大化的带来利润。
如果自己的现金储备不强,那么借钱就是一个雷,这个雷随时可能会爆炸。
想清楚这一点,投资变得轻松了许多。
许多人投资是为了快速挣到1000万、1个亿。
挣到了又如何呢?
如果用不合适的方式挣钱,首先挣钱的过程并不快乐。
最重要的是,用不正确的方式去挣钱,那就在意识里埋下了一个会导致破产的认知。
这个认知又因为自己挣到了钱受到了强化。
迟早有一天,这个被强化的认知就会让自己把挣来的钱亏掉。
2023年我对人生的一个领悟是,我们迟早会死去,所以把握当下这件事最重要。
未来不是礼物,当下才是。
对于人生而言,把握好当下,就是最幸福的时刻。
对于投资而言,投资可不是期待未来市值会增长几倍,而是在当下选择一个胜率和赔率最高的选择。
至于未来,我们才不在乎。
走一步看一步,做一天和尚敲一天终,才是大道呢。
张颂文说:
我只是个演员,也没有太多这方面的心得,就一点点分享:看什么都认真看看,吃什么都好好吃,做什么都专心做……这样一天下来比较容易过去。
人生和投资一样,哪有什么大道理,都是平凡的道理。
最朴素的道理,才是好理。
你说是不?
<全文完>