01-23 10:43
两年前的腾讯,根据历史最低估值对应业绩,我怎么算400都是金刚底,后来各种原因吧业绩负增一点点腰斩到200。市场先生的疯癫的,原来这句话我以前是不懂的。买的便宜就是最大的安全边际,并不是你了解的越深就不需要价格上的便宜了。
大量金融研究表明,当迅速增长的企业突然报告利润下降时,市场会做出最不利的反应。就增长较为缓和和稳定的企业而言,如果所报告的利润较差,其股价的下降不会太严重。
如果无法得以实现的话,更大的预期将导致更大的失望。不太高的预期即使达不到,也不会有太大的反应。
因此,拥有成长股的最大风险,并不在于其增长将会停止,而仅仅在于其增长将会放缓。
从长远看,这并不仅仅只是一种风险,而实际上是必然要发生的事。
--本杰明.格雷厄姆
想想腾讯,想想白酒,仅仅因为预期增速会下滑,就跌成这个样子。