取经路 的讨论

这是视角的问题，这里的净资产收益率，取的是保底的收益率。就好比你去估的时候，用的死过去最差的年份去估，算保底的投资收益率。 我想大多数人用PE去看的时候没有这个视角。

我也思考过你的说法，roe/pb和1/pe的倒数的区别，虽然结果是一样，但是第一，roe/pb分解了1/pe，你可以知道1/pe倒数的两个驱动因子，roe和pb。第二，要买roe高的行业，这代表生意本身的超额收益。第二，在pb尽可能接近1的区间买，这样，你可以获取公司本身的净资产收益率（股东回报率）。

那你用最差年份的利润去算pe还不是一样。公式就是公式，无论你改变什么参数，照样可以变形回来。pe的倒数就是你用来估算利润对应的收益率。

第一是对的，第二第三是错的。原因，自己慢慢想。

你太自以为是吧。你说我错的我就错的，我还得去想原因？