| 发布于: | 雪球 | 回复：6 | 喜欢：2 |
投资收益率=净资产收益率/买入PB，比如茅台30%的ROE，10倍PB买入的话，头几年的收益就3%左右，以后随着茅台每年分红持股成本不断下降，同时业绩增长导致每股净资产增加，等到每股买入成本降低到1PB估值的时候，就能享受到30%的净资产收益率了。只是这个过程要很多年，而且茅台的发展过程也不一定能长期维持30%的ROE，很多人等不了那么长时间。上一次的白酒塑化剂危机和三公消费限制导致茅台的PB估值降得很低，因此买入茅台的人过了几年后买入成本就已经降到了1PB以下，收益率也就非常惊人了。
对啦[很赞][很赞][很赞]，本身就包了分红。加了这个分红增长率就又要考虑公司分红比例会不会变化？
原来有东财老股民“发明”估值公式，后来不断补充成很长的公式，后有雪球里一个市赚率也在不断补充。
靠公式来归纳抽象出一些不易被发现的东西是可以的，但完全靠公式来投资肯定是不行的。
投资只需要简单的常识计算即可。