本月思考：
最近中美股市，特别是美国的中概股，中国的赛道股波动较大。
但是事后来看，“回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无晴。”
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持仓情况
本基金目前仓位A股65%，H股10%。
持仓品种为科技，医药类为主，覆盖车联网，云计算，互联网，软件，等重点关注行业的龙头标的
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市场情况
2021年3月的市场运行情况是：
前面两周顺延2月的调整，快速杀跌。
后面的2周基本依托半年线进行平台整理，消化抛压。
本月市场运行特征：
外围脱敏
现象：
月初的国债指数上升，月中的阿拉斯加会谈，月末的中概股对冲基金爆仓都是全球瞩目的大事件。
但是中国股市在外围重重压力面前，开始企稳，走出自己的独立行情。
根源： 中国股市逐步摆脱外围影响，走出自己的独立行情。毕竟中国股市的基本面还是好的，近期进入年报和一季报发布的密集区。一份份超预期的业绩报告，也有望带来企业的价值重估。
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市场展望
市场：
回顾本基金之前的市场展望的几个要点：
全球： 流动性宽松继续，资金向风险资产寻求回报。
中国： 是全球最大的价值洼地 – 没有变化，继续流入
股市： 是中国最有价值的资产 – 没有变化，现在股市就是05-07年的楼市，虽有波动，不改长期向上趋势
企业基本面： 一季度整体企业盈利继续向好 – 没有变化，甚至超预期
短期资金面： 市场流动性充裕，机构拥有超级定价权，新发基金待建仓
估值：
市场估值体系重新从DCF回归PEG。
整体的高估值主要体现在大市值品种上，结构分化过程中，有一些板块的估值还在低位。
伴随一季报披露在即，真正被证实具有成长能力的企业会迎来春天。而被证伪的抱团股可能很难再回前高。
结论：
全球流动性的持续释放潜力有待观察，但不至于急转弯。
全球经济复苏基本面不改，也带来了一些全球定价的产品的投资机会。
一季度企业的成长性确定，也是验证一些企业中长期成长逻辑的重要节点，后续个股行情值得期待，结构性牛市继续。
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潜在风险和挑战
美元走强对流动性影响需要关注，但是是否出现拐点有待观察。
应对：
1． 深入研究中小盘股的成长机会
如果出现全球流动性的收缩，对于大类资产，千亿企业的影响会远远大于中小企业。 有些小微企业在过去相当长时间并没有受益于全球的流动性扩张。
2． 坚守价值
中小盘股的流动性只是影响定价的一方面。我更喜欢根据对产业的判断进行前瞻性的布局，在市场之前以合理的价格持有优质的企业。看好估值合理的科技，医药类股票。
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反思和成长
我时常对自己的工作进行反思，寻求进步。除了自己独立思考外，也会寻求一些好朋友的反馈，这是得到最好的礼物。
‘2008年的金融危机也经历过来了。这么点市场波动不是个事。去预测市场几乎是不可能的事情。如果市场可以预测，世界上的钱早就跑到一个人手里去了。’
‘关键只要确认手上持有的这些公司，是不是真正优质，这才是最重要的’
‘觉得你要发挥你的强项。把自己的强项发挥到极致就可以了。不需要跟着市场走。每个人的基因决定了什么样的操作策略才是最适合他的。如果反基因操作，大概率是输的。’
‘我个人觉得你的擅长是在提前发掘优质公司。’
‘忘记宏观，专注公司。这是我的建议’
‘因为你都是基于基本面买的，大概率错不了，最多不涨。因为你都是低位开仓，股票并没有快速上涨，所以被深度套牢的可能性是极低的。’
‘另外一个我觉得要买有独特性的公司。就是那种几乎不需要分析，一眼就能看明白的标的。就好比在人群中，你一眼就能看到的那个。就是三言两语能讲清楚。行业特征非常明显，竞争优势一目了然。’